金融分析 投资策略与衍生创新PDF电子书下载

第一章 国际金融市场与资金流动 1

1.1 国际金融财务管理 1

1.2 国际贸易的重要性、利益与风险 3

1.3 国际金融投资与资本对流 5

1.4 国际金融运作体系与资金对流程序 9

1.5 结论 10

第二章 即期外汇市场 11

2.1 汇率的认知 11

2.2 外汇市场与离岸外币市场 11

2.3 外汇交易与市场 12

2.4 公司客户的外汇交易清算 14

2.5 即期外汇交易与报价方法 16

2.6 直接、间接及交错汇率与三角套利 20

2.7 交易成本与直接、直接汇率 22

2.8 最低卖价与最高买价的决定 24

2.9 外汇交易利润与外汇经纪商的角色 26

2.10 未来国际外汇交易新科技 27

2.11 结论 28

问答题 28

阅读资料 32

第三章 货币远期与期货契约市场 33

3.1 远期外汇市场 33

3.2 远期契约的评价 37

3.3 远期溢价与折价 38

3.4 远期外汇的报价：直接与换点报价 39

3.5 远期契约的用途 41

3.6 即期-远期换汇（Spot-Forward Swaps） 43

3.7 与远期契约有关的避险方法 46

3.8 长远远期契约（Long-Dated Forwards） 47

3.9 银行如何利用即期-远期换汇避险 48

3.10 货币期货契约 49

3.11 货币期货契约与远期契约的比较 51

3.12 保证金与逐日结算 53

3.13 逐日结算保证金账户（Marked to Market） 54

3.14 远期利率协定 55

3.15 期货契约的基点风险 58

3.16 利率期货契约的避险应用 59

3.17 离岸货币期货契约 63

3.18 远期与期货市场的联系关系 64

3.19 结论 65

问答题 65

阅读资料 68

第四章 外币选择权 69

4.1 外币选择权的一般使用 69

4.2 外币选择权的定义与损益结构 71

4.3 公开上市选择权的交易 73

4.4 柜台外币选择权 76

4.5 外币选择权的套利限制条件 77

4.6 外币买卖权平价关系 83

4.7 欧式外币买权评价模型 85

4.8 欧式外币买权与即期汇率的关系 87

4.9 决定外币卖权价格的其他重要因素 91

4.10 欧式外币卖权的评价与决定因素 93

4.11 外币价格变动的分配函数 96

4.12 外币选择权的交易策略 98

4.13 新奇选择权（Exotic Options） 101

4.14 结论 102

问答题 103

阅读资料 105

5.1 简介 106

第五章 国际货币市场与短,中期融资工具:离岸银行业务 106

5.2 国际融资的程序 107

5.3 国际货币市场的金融工具 110

5.4 票面券发行融资的方式（NIFs与RUFs） 115

5.5 浮动利率票券（FRNs） 119

5.6 浮动利率票券的其他种类 122

5.7 离岸外币市场存在的原因 124

5.8 离岸银行业务 125

5.9 结论 127

问答题 127

阅读资料 129

6.2 国际投资策略与利率均衡论 130

6.1 简介 130

第六章 国际利率套利与利率均衡论 130

6.3 国际借款策略与利率均衡论 135

6.4 利率套利：国际借款与投资并行运用策略 138

6.5 未受保护利率均衡论 143

6.6 国际菲夏利率论 144

6.7 汇报实质变动的意义及实例 145

6.8 利率均衡论的实务应用案例 147

问答题 153

阅读资料 153

第七章 国际债券市场与国际融资工具-离岸债务 155

7.1 国内、国外与离岸债券 155

7.2 国际债券市场与有关统计资料 156

7.3 国际债券市场的结构 157

7.4 造成国内与离岸市场分离的原因 158

7.5 离岸债券市场的交易规范与清算制度 160

7.6 国际债券市场的特征与差异 162

7.7 各种债券指数 166

7.8 特殊离岸债券的种类——国际融资工具的创新 167

7.9 次级离岸债券市场 171

7.10 国内与离岸债券次级市场的联系关系 173

7.11 债券品质等级的评鉴 174

7.12 离岸债券计价与报酬率的计算 180

7.13 结论 181

问答题 182

阅读资料 184

8.1 简介 185

第八章 换率,换汇与债券融资 185

8.2 对换率与换汇的基本认识 186

8.3 换汇的基本程序 187

8.4 换汇与换率的相对利益 189

8.5 促成换汇（或换率）的经济理由——国际金融市场的不完全因素 190

8.6 四种常见的换汇（或换率）与换汇净值的决定 194

8.7 换汇基点的换算 200

8.8 如何利用换汇寻求最低融资成本——案例 203

8.9 换汇与换率市场的有关事项 204

8.10 交换选择权（swaptons） 207

问答题 209

8.11 结论 209

阅读资料 212

第九章 国际金融产品的创新与分析 214

9.1 国际金融产品的创新 214

9.2 金融产品创新的经济效益 215

9.3 促成国际金融产品创新的因素 217

9.4 以筑块方法分析复杂证券 221

9.5 以函数方法分析杂配证券 224

9.6 新金融产品的生命周期 226

9.7 结论与对未来国际金融市场应有的认识 227

问答题 228

10.2 债券价格变动敏感度的衡量 230

第十章 国际债券投资管理策略 230

10.1 简介 230

10.3 敏感度量的有关性质 237

10.4 消极的债券投资管理策略：利率风险免疫策略 239

10.5 积极的国际债券投资管理策略 256

10.6 结论 260

问答题 260

阅读资料 264

第十一章 国际股票市场的特征与异同 266

11.1 简介 266

11.2 世界主要股票市场的制度与特征 266

11.3 各国股市结构的分类 270

11.4 新兴股市（Emerging Markets） 274

11.5 证券交易国际化 278

11.6 全球股票指数 282

11.7 结论 287

阅读资料 287

第十二章 国际证券投资分析与风险分散 289

12.1 简介 289

12.2 国际证券投资分析 289

12.3 国际股票投资的比较 292

12.4 国际股票投资的效益 294

12.5 汇率风险与国外股票投资 298

12.7 国际债券投资的比较 302

12.6 国际债券投资的优劣分析 302

12.8 国际债券投资的效益与汇率风险 305

12.9 国际投资组合的汇率风险规避策略 307

12.10 国际股票市场与企业的相关 309

12.11 跨国公司是否有良好的国际风险分散工具 311

12.12 如何进行国际投资 312

12.13 结论 313

问答题 313

阅读资料 316

第十三章 国际资本资产评价模型:国际套利评价模型 318

13.1 国际资本市场的分隔或整合 318

13.2 套利的基本概念 320

13.3 国内套利评价理论的推演 322

13.4 实证研究与经济意义 327

13.5 在股票投资方面的应用 330

13.6 国际套利评价理论 332

13.7 决定国际股价的重要因素 334

13.8 结论 335

问答题 335

阅读资料 337

第十四章 国际投资组合汇率风险管理策略 339

14.1 国际证券投资策略与风险 339

14.2 静态规避风险方法（Static Hedge） 341

14.3 最低变异数避险比率（Minimum-Variance Hedge Ratio） 347

14.4 风险分散良好国际组合的避险比率决定 352

14.5 货币选择权与避险比率 353

14.6 货币保险策略（Currency Insurance） 358

14.7 选择国际投资项目的策略与规避汇率风险 360

14.8 结论 361

问答题 362

阅读资料 364

第十五章 国际筹资策略 365

15.1 国际筹资的重要性 365

15.2 善用财务杠杆原理 366

15.3 降低财务风险应有的抉择 368

15.4 选择资金成本最低的外币债务与规避汇率风险 370

15.5 善用换汇（或换率）：寻求最低成本资金与避险 371

15.6 国际融资途径与工具的综合对照 373

15.7 结论 374

阅读资料 374

第十六章 国际合资企业的可行性分析与评估 375

16.1 合资企业的协商 375

16.2 合资协同效益的来源与评估 376

16.3 在分隔市场下双方合理出资比率与协同效益的评估 379

16.4 在整合市场下双方合理出资比率与协同效益的评估 383

16.5 不成比例分配上的合资评估 385

16.6 结论 390

问答题 391

阅读资料 392