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第1章 证券与证券市场 1

1.1证券 2

1.1.1债券 2

1.1.2股票 3

1.1.3基金 4

1.2衍生证券 5

1.2.1远期合约 5

1.2.2期货合约 6

1.2.3期权 6

1.2.4互换 7

1.2.5认股权证 7

1.3证券市场 7

1.3.1证券一级市场 8

1.3.2证券二级市场 10

1.4证券交易所的证券交易过程 12

1.5证券的买卖 15

1.5.1保证金购买 15

1.5.2卖空 17

1.5.3加总 20

1.6证券投资过程 21

1.7小结 22

思考题 25

第2章 证券的收益及其度量 27

2.1业绩表现 27

2.2单期收益率 28

2.3多期收益率 29

2.4对数收益率 33

2.5预期收益率 35

2.5.1预期收益率的定义 35

2.5.2移动平均模型 36

2.5.3指数平滑模型 37

2.5.4自适应过滤模型 39

2.6小结 40

思考题 43

第3章 证券的风险及其度量 45

3.1风险的来源与种类 45

3.2单个证券的风险度量 47

3.3证券组合效应 49

3.4证券组合的收益与预期收益 52

3.5协方差与相关系数 54

3.6证券组合的风险 56

3.7小结 57

思考题 59

第4章 证券组合分析 61

4.1结合线 62

4.2寻求证券组合的最小方差集合 66

4.2.1全局风险最小的证券组合 67

4.2.2最小方差集合 68

4.2.3最小方差集合曲线 71

4.2.4限制卖空的最小方差集合 72

4.3寻求证券组合的有效集 75

4.3.1证券组合的临界线 75

4.3.2限制卖空时证券组合的临界线 81

4.4小结 84

思考题 87

第5章 无风险借贷 89

5.1无风险资产的定义 89

5.2无风险资产的贷出 90

5.3无风险资产的借入 94

5.4允许同时进行的无风险资产借贷 96

5.4.1用Lagrange乘子法求解无风险借贷下证券组合的优化模型 98

5.4.2用几何方法求解无风险借贷下证券组合的优化模型 99

5.5不同借贷利率下的证券组合 101

5.6小结 104

思考题 107

第6章证券组合的效用最大化 109

6.1无差异曲线（IDC 109

6.2效用最大化的风险证券组合 113

6.3无风险借贷下证券组合的效用最大化 116

6.4不同借贷利率下证券组合的效用最大化 118

6.5小结 124

思考题 127

第7章 资本资产定价模型 129

7.1资本资产定价模型的假设 129

7.2资本市场线 131

7.3证券市场线 133

7.4风险分解 135

7.5小结 137

思考题 139

第8章 套利定价理论 141

8.1单因素模型 141

8.2多因素模型 144

8.3套利定价理论的假设 146

8.4套利与套利组合 147

8.5单因素套利定价理论 149

8.6多因素套利定价理论 150

8.7小结 152

思考题 155

第9章 证券组合投资业绩评价 159

9.1.证券投资业绩评价的意义 159

9.2证券投资业绩评价中的数量统计方法 160

9.2.1统计量 161

9.2.2统计检验 162

9.3证券投资业绩评价模型 163

9.3.1基于风险调整的单因素业绩评价模型 164

9.3.2单因素业绩评价模型的修正 168

9.3.3基于套利定价理论的多因素业绩评价模型 170

9.4基于单因素模型业绩评价方法的案例分析 171

9.5经典Jensen指数绩效评价方法的实证分析 181

9.5.1样本基金收益率的正态分布检验 182

9.5.2单因素Jensen指数绩效衡量的结果及分析 184

9.5.3三因素Jensen指数绩效衡量的结果 185

9.5.4两种Jensen指数绩效衡量方法的比较分析 186

9.6小结 187

思考题 189

第10章 投资学新进展——时变风险模型 193

10.1单个证券的时变风险 194

10.2证券组合的风险 198

10.3小结 201

参考文献 202