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第1章 技术与金融创新：导言 1

1.1 技术创新和产业经济学文献 3

1.2 金融创新 5

1.3 本书结构 7

第2章 金融创新——证券化和表外业务 12

2.1 引言 13

2.2 过去20年中的金融创新 14

2.3.1 概述 18

2.3 证券化和表外业务 18

2.3.2 欧洲美元市场 21

2.3.3 欧洲债券市场 21

2.3.4 浮动利率票据和欧洲美元浮动利率票据 22

2.3.5 欧洲票据：票据发行便利、欧洲商业票据和欧洲中期票据 23

2.3.6 欧洲票据和银团贷款 27

2.3.7 银行资产证券化 28

2.3.8 贷款销售 30

2.3.9 其他表外业务 30

2.4 影响金融创新供给的因素：全球化、技术和竞争 35

2.5 为什么银行从事表外业务 38

2.6 金融创新的需求 41

2.6.1 金融创新的需求驱动理论 42

2.6.2 价格—风险转移型创新 44

2.6.3 信用—风险转移型创新 44

2.6.4 流动性—增强型创新 44

2.6.5 信用—引致型创新 45

2.6.6 股权—引致型创新 45

2.6.7 金融创新的需求与供给：赤字与盈余单位的对比分析 45

2.7 小结 46

第3章 金融创新的理论分析 49

3.1 引言 50

3.2 约束引致假说 51

3.3 监管的辩证法 53

3.4 作为在不完全市场中的组合与分拆过程的金融创新 57

3.5 金融创新的证券设计和不完全市场模型 61

3.5.1 风险分担 61

3.5.2 证券和风险分担 63

3.5.4 最优证券设计 64

3.5.3 不完全市场 64

3.5.5 均衡和创新动力 65

3.5.6 基础框架的扩展 66

3.5.7 金融机构所进行的创新 66

3.6 金融创新的一般均衡模型 69

3.7 线性框架下的证券设计 72

3.8 小结 74

第4章 创新模型：产业经济学文献 76

4.1 引言 77

4.2 基本定义 79

4.2.1 产品创新与工艺创新的对比分析 79

4.2.2 创新的类型 79

4.2.3 不确定性和完全信息假说 80

4.2.4 需求拉动假说与技术推动假说 81

4.3 熊彼特主义假说 82

4.3.1 垄断与创新 83

4.3.2 厂商规模与创新 84

4.4.1 阿罗模型 85

4.4 创新激励 85

4.4.2 阿罗-德姆塞茨模型 87

4.4.3 熊彼特与阿罗的对比分析 88

4.5 开发速度和创新时机 89

4.5.1 谢勒模型 90

4.5.2 巴泽尔模型 96

4.6 创新的决策论模型 99

4.7 创新的博弈论模型 105

4.7.1 创新的赢家通吃博弈 105

4.7.2 模仿对创新活动的影响 110

4.7.3 非对称模型和抢先创新 113

4.8 文献综述 119

4.9 小结 123

第5章 创新模型：采纳与扩散 127

5.1 引言 128

5.2 创新采纳的理性—效率模型 129

5.2.1 异质的潜在采纳者群体 131

5.2.2 战略互动与创新采纳 133

5.3.1 正的网络外部性 135

5.3 创新采纳的攀比理论 135

5.3.2 竞争性的和制度上的攀比压力 139

5.4 扩散的实证模型 142

5.4.1 基本模型 144

5.4.2 曼斯费尔德(1961)模型 146

5.4.3 内部影响模型的估计 152

5.4.4 巴斯(1969)模型 152

5.4.5 混合影响模型的估计 156

5.4.6 外部影响模型 157

5.4.7 基本模型下的假设 160

5.4.8 柔性模型 161

5.4.9 扩展与精炼 162

5.4.10 时间变动的参数模型 163

5.4.11 多重采纳扩散模型 169

5.4.12 扩散模型的评价 172

5.5 小结 173

第6章 金融创新：一个产业经济学展望 177

6.1 引言 178

6.2 产业经济学和金融学文献的比较 179

6.3.1 安德森和哈里斯(1986) 180

6.3 创新模型及其在金融业中的运用 180

6.3.2 卡帕蒂亚和普里(1995)模型 185

6.4 金融市场上的创新过程的实证观点 186

6.5 表外业务的实证扩散模式 188

6.6 金融市场上创新采纳的模型框架 192

6.6.1 解释创新扩散的理性—效率假设 195

6.6.2 创新扩散的攀比压力理论 196

6.7 采纳者的分类 197

6.7.1 内部采纳者与外部采纳者的对比分析 197

6.7.2 重复采纳者 199

6.8 小结 200

第7章 金融创新的扩散模型：方法 203

7.1 引言 204

7.2 金融市场中的创新采纳和采纳者 205

7.3 单一采纳扩散模型 205

7.3.1 逻辑曲线模型 205

7.3.2 非一致影响模型(NUI) 206

7.4.1 非一致影响重复采纳模型(NUIR) 207

7.4 重复采纳模型 207

7.4.2 NUIR1模型 209

7.4.3 NUIR2模型 210

7.5 数据 213

7.6 票据发行便利市场 213

7.6.1 市场的发展 213

7.6.2 在 NIFs 市场上的承销银行 214

7.6.3 NIFs 的安排者 215

7.7 垃圾债券市场 217

7.7.1 垃圾债券市场的发展 217

7.7.2 参与的银行 219

7.7.3 垃圾债券市场中的投资者 220

7.7.4 垃圾债券的发行 221

7.8 小结 222

第8章 金融创新的扩散模型：一些经验证据 224

8.1 引言 225

8.2.1 逻辑曲线 226

NIFs 226

8.2 单一采纳模型 226

垃圾债券 227

8.2.2 NUI 模型 228

创新采纳者的实际数量与预期数量的对比分析 228

时间变动的内部影响 231

内部采纳者与外部采纳者的对比分析 232

8.3 重复采纳创新模型：NUIR、NUIR1及 NUIR2模型 234

8.3.1 马哈杰(1983)的 NUIR 模型 234

8.3.2 NUIR1 模型 236

8.3.3 NUIR2 模型 239

8.3.4 第一次采纳者与重复采纳者的对比分析 242

8.4 小结 243

第9章 结论与综述 245

9.1 结论与综述 246

9.2 金融创新过程模型化的局限 250

9.3 未来的研究 253

参考文献 255

索引 279