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第一部分 投资环境 3

第1章 投资的框架 3

1.1 什么是投资 3

1.2 投资中的重要问题 5

1.3 金融环境 9

1.4 投资策略 11

1.5 职业道德和投资中的就业机会 12

小结 14

投资在线 15

简答题 15

计算题 16

网上练习 16

电子表格练习 16

参考文献 17

本章术语 17

第2章 收益和风险的基础知识 18

2.1 收益和风险示例 18

2.2 收益的类型 18

2.3 历史收益率的测量 23

2.4 预期收益率的计算 25

2.5 风险的定义 28

2.6 风险的测量 29

2.7 必要收益率的决定因素 31

小结 34

投资在线 35

简答题 35

计算题 36

网上练习 38

电子表格练习 38

参考文献 38

本章术语 39

第3章 在全球市场中选择投资 40

3.1 全球投资的案例 40

3.2 全球投资选择 48

3.3 不同投资的历史风险／收益 59

小结 62

投资在线 62

简答题 63

计算题 64

网上练习 66

电子表格练习 66

参考文献 67

本章术语 67

附录3A 协方差和相关性 69

第4章 共同基金与其他管理投资 71

4.1 什么是共同基金 71

4.2 按投资组合目标分类的共同基金类型 73

4.3 招募说明书 75

4.4 共同基金信息的其他来源 80

4.5 投资公司的绩效 82

4.6 共同基金的投资策略 88

4.7 其他管理投资概述 89

小结 92

投资在线 92

简答题 93

计算题 94

网上练习 95

电子表格练习 95

参考文献 95

本章术语 96

第5章 资产配置决策 97

5.1 风险管理 97

5.2 个人投资者的生命周期 98

5.3 投资组合的管理过程 100

5.4 建立投资计划书的要求 101

5.5 为投资计划书输入信息 102

5.6 资产配置的重要性 110

5.7 资产配置与文化差异 114

小结 115

投资在线 115

简答题 116

计算题 120

网上练习 120

电子表格练习 121

参考文献 122

本章术语 122

附录5A 机构投资者的投资目标和限制 123

第6章 证券市场的组织和运行 126

6.1 什么是市场 126

6.2 初级资本市场 128

6.3 二级金融市场 130

6.4 地区交易所和场外交易市场 136

6.5 交易所市场的详细分析 139

6.6 证券市场的变化 145

小结 152

投资在线 152

简答题 152

计算题 153

网上练习 154

电子表格练习 154

参考文献 154

本章术语 155

附录6A 世界发达市场和发展中市场的特征 156

第7章 证券市场指标序列 158

7.1 证券市场指数的作用 158

7.2 在建立市场指数过程中需要辨明的因素 159

7.3 股票市场指标序列 159

7.4 债券市场指标序列 167

7.5 股票-债券综合指数 169

7.6 长期内各指数的比较 171

小结 173

投资在线 173

简答题 173

计算题 174

网上练习和电子表格练习 175

参考文献 176

本章术语 176

附录7A 外国股票市场指数 177

第二部分 风险管理 181

第8章 投资组合管理 181

8.1 一些背景假设 181

8.2 马科维茨投资组合理论 182

小结 195

投资在线 195

简答题 195

计算题 196

网上练习 198

电子表格练习 198

参考文献 198

本章术语 198

第9章 资产定价模型 199

9.1 资本市场理论概述 199

9.2 资本资产定价模型：预期收益率和风险 206

9.3 套利定价理论 212

小结 214

投资在线 215

简答题 215

计算题 216

网上练习 219

电子表格练习 219

参考文献 219

本章术语 219

第10章 有效资本市场 221

10.1 为什么资本市场应该是有效的 221

10.2 几种有效市场假设 222

10.3 有效市场假设的检验和结果 223

10.4 行为金融学 234

10.5 有效市场的含义 235

小结 238

投资在线 239

简答题 239

计算题 241

网上练习 241

参考文献 242

本章术语 243

第11章 衍生工具 244

11.1 为什么存在衍生工具 245

11.2 远期合约 246

11.3 期货合同 248

11.4 期权 251

11.5 期权交易策略 258

11.6 卖出／买入平价 266

小结 267

投资在线 267

简答题 268

计算题 269

网上练习 270

电子表格练习 271

参考文献 271

本章术语 271

第12章 衍生工具：分析与定价 273

12.1 期货定价 273

12.2 金融期货的高级应用 275

12.3 期货期权 279

12.4 买入期权与卖出期权的定价 282

12.5 布莱克-斯科尔斯期权定价公式 284

12.6 类似期权的证券 287

小结 292

投资在线 292

简答题 293

计算题 294

网上练习 296

电子表格练习 296

参考文献 297

本章术语 297

第三部分 权益证券：定价与管理 301

第13章 经济与行业分析 301

13.1 联系行业分析与有效市场 301

13.2 证券分析的一般方法 302

13.3 为什么要用三步定价过程 302

13.4 经济概念概览 306

13.5 对经济与证券市场的影响 309

13.6 预测工具 311

13.7 经济预测的风险 314

13.8 预期分析 314

13.9 行业分析 316

13.10 经济与行业部门的联系 317

13.11 经济与行业的结构性影响 318

13.12 行业竞争性结构 320

13.13 行业生命周期分析 321

13.14 进行行业分析 322

小结 324

投资在线 324

简答题 325

计算题 327

网上练习 328

电子表格练习 329

参考文献 329

本章术语 329

附录13A 行业信息来源 330

第14章 财务报表分析 332

14.1 本章目标 332

14.2 主要财务报表 332

14.3 财务比率分析 336

14.4 财务比率计算 337

14.5 内部流动性评价 339

14.6 经营绩效评估 342

14.7 风险分析 349

14.8 增长潜力的分析 356

14.9 比率的比较分析 357

14.10 非美国财务报表的分析 359

14.11 财务报表的质量 359

14.12 财务报表分析的价值 360

14.13 财务比率的具体用途 360

小结 363

投资在线 363

简答题 363

计算题 364

网上练习 370

电子表格练习 370

参考文献 370

本章术语 372

第15章 公司分析与股票定价 374

15.1 公司分析与股票的定价及选择 374

15.2 寻找真正的成长型股票 376

15.3 定价理论 377

15.4 几种投资的定价 378

15.5 与公司分析有关的经济、行业和结构性因素 385

15.6 公司分析 386

15.7 威尔格林公司的内在价值估计 389

15.8 用市盈率确定具体价值 403

15.9 制定投资决策 405

15.10 对分析师的影响因素 406

小结 407

投资在线 408

简答题 408

计算题 409

网上练习 410

电子表格练习 410

参考文献 410

本章术语 411

附录15A 公司分析的信息来源 412

附录15B 恒定增长股息贴现模型的扩展 414

第16章 技术分析 416

16.1 技术分析的基本假设 417

16.2 技术分析的优点 417

16.3 技术分析面临的挑战 418

16.4 技术交易规则和指标 419

16.5 国外市场的技术分析 429

16.6 债券市场的技术分析 430

小结 431

投资在线 432

简答题 432

计算题 433

网上练习 434

参考文献 434

本章术语 434

第17章 权益组合管理 436

17.1 消极管理和积极管理 436

17.2 消极权益组合管理策略 437

17.3 积极权益组合管理策略 439

17.4 权益组合管理中的期货与期权 446

17.5 应税投资组合 452

17.6 资产配置策略 456

小结 457

投资在线 457

简答题 458

计算题 459

网上练习 462

电子表格练习 462

参考文献 463

本章术语 463

第四部分 固定收益证券：分析与管理 467

第18章 固定收益分析 467

18.1 债券定价基本原理 467

18.2 债券收益率的计算 469

18.3 未来债券价格的计算 473

18.4 什么决定了利率 476

18.5 什么决定了债券价格的波动性 483

小结 492

投资在线 492

简答题 492

计算题 494

网上练习 495

电子表格练习 495

参考文献 496

本章术语 496

第19章 固定收益投资组合管理 498

19.1 可供选择的债券投资组合策略 498

19.2 在固定收益投资组合管理中使用衍生证券 511

小结 517

投资在线 518

简答题 518

计算题 520

网上练习 521

电子表格练习 521

参考文献 522

本章术语 522

第五部分 监测投资组合 526

第20章 投资组合管理评估 526

20.1 综合投资组合绩效测度 526

20.2 基准投资组合 535

20.3 基准比较和投资组合风格 541

20.4 较好（或较差）绩效的决定因素 544

20.5 债券投资组合的绩效评估 545

小结 547

投资在线 547

简答题 548

计算题 550

网上练习 551

电子表格练习 551

参考文献 552

本章术语 552

附录20A 计算投资组合的收益率 553

附录A 如何成为特许金融分析师 556

附录B 投资管理与研究协会：道德准则与职业行为标准 558

附录C 利率表 561

附录D 标准正态分布表 565