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股指期货投资策略
股指期货投资策略

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经济

  • 电子书积分:10 积分如何计算积分?
  • 作 者:徐凌著
  • 出 版 社:北京:中国金融出版社
  • 出版年份:2009
  • ISBN:9787504953315
  • 页数:208 页
图书介绍:与外汇期货、利率期货和其他各种商品期货一样,股票指数期货同样是顺应人们规避风险的需要而产生的,而且是专门为人们管理股票市场的价格风险而设计的。二战以后,以美国为代表的发达市场经济国家的股票市场取得飞速发展,上市股票数量不断增加,股票市值迅速膨胀。以纽约股票交易所为例:1980年其股票交易量达到3749亿美元,是1970年的3.93倍,日均成交4490万股,是1960年的19.96倍;上市股票337亿股,市值12430亿美元,分别是1960年的5.185倍和4.05倍。股票市场迅速膨胀的过程,同时也是股票市场的结构不断发生变化的过程。二战以后,以信托投资基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者取得快速发展,它们在股票市场中占有越来越大的比例,并逐步居于主导地位。机构投资者通过分散的投资组合降低风险。然而进行组合投资的风险管理只能降低和消除股票价格的非系统性风险,而不能消除系统性风险。随着机构投资者持有股票的不断增多,其规避系统性价格风险的要求也越来越强烈。看到了市场的需求,堪萨斯城市交易所在经过深入的研究、分析之后,在1977年10月向美国商品期货交易委员会提交了开展股票指数期货交易的
《股指期货投资策略》目录

第1章 导论 1

第2章 股指期货的产生、发展及主要功能 11

2.1 金融创新与金融衍生工具 11

2.2 股指期货的产生与发展 16

2.3 股指期货市场的主要功能 19

2.3.1 风险规避功能 19

2.3.2 价格发现功能 20

2.3.3 其他附加功能 20

2.3.4 股指期货在我国证券市场中的特殊功能 22

2.4 国内外股指期货的研究现状 24

2.4.1 国外学者对股指期货的研究现状 24

2.4.2 国内学者对股指期货的研究现状 28

第3章 股指期货交易目的、交易行为及在中国发展的特殊性 33

3.1 不同类型投资者的交易目的、交易行为与交易策略 33

3.1.1 套期保值者与风险规避 35

3.1.2 投机者与面对的高风险高收益 36

3.1.3 套利者与面对的低风险稳健收益 37

3.2 中国金融市场结构变迁路径与金融市场结构特点 38

3.2.1 中国金融市场结构变迁的路径 38

3.2.2 中国金融市场结构的特点和存在的问题 40

3.3 国内金融环境下股指期货交易策略的特殊性 46

3.3.1 交易制度差异与国内交易策略特殊性 46

3.3.2 市场投资者结构差异与国内交易策略特殊性 50

3.3.3 金融产品结构差异与国内交易策略特殊性 52

3.4 改善股指期货市场交易环境的政策建议 53

第4章 股指期货市场的价格发现及对现货市场的影响 58

4.1 股指期货市场价格发现功能的内涵及应用 58

4.2 股指期货对现货市场价格波动性的影响 60

4.3 股指期货交易与现货市场波动关联性的实证研究 64

4.3.1 研究方法与数据 64

4.3.2 实证分析结果 66

4.4 股指期货上市对不同投资者结构的现货市场短期影响分析 73

4.4.1 香港衍生产品市场 73

4.4.2 台湾衍生产品市场 79

4.4.3 对比分析 82

4.5 本章主要结论 82

第5章 股指期货套利交易与策略研究 85

5.1 股指期货定价理论 85

5.1.1 完美市场条件下股指期货定价 85

5.1.2 不完美市场条件下股指期货定价 86

5.2 股指期货套利类型与流程设计 89

5.2.1 股指期货套利的类型 89

5.2.2 股指期货套利流程设计 91

5.3 股指期货套利交易策略 92

5.3.1 股指期货期现套利的交易策略 92

5.3.2 期现套利的交易策略分析 95

5.3.3 股指期货跨期套利的交易策略 99

5.4 行业筛选与现货组合指数跟踪效果的实证分析 102

5.4.1 研究方法和数据 102

5.4.2 现货组合的指数误差追踪分析 104

5.4.3 ETF基金与股指期货的套利过程与交易策略 111

第6章 现货市场风险规避与套期保值策略 117

6.1 套期保值的概念与基本特征 117

6.2 套期保值理论的发展 120

6.2.1 传统套期保值理论 120

6.2.2 选择性套期保值理论 121

6.2.3 现代套期保值理论 122

6.3 最优套期保值比率估计、预测与套保绩效衡量方法 122

6.3.1 最优套期保值比率的估计方法 122

6.3.2 最优套期保值比率的预测方法 125

6.3.3 套期保值绩效的衡量方法 128

6.4 基于香港恒生指数期货最优套保比率的实证分析 128

6.5 基于A股沪深300指数最优套保比率预测的实证分析 134

6.5.1 样本选择与数据处理 134

6.5.2 实证分析 134

6.6 套期保值交易策略 141

6.6.1 多头套期保值 141

6.6.2 空头套期保值 142

6.7 本章主要结论 143

第7章 股指期货交易风险度量与管理策略 145

7.1 股指期货交易风险类型与度量方法 145

7.1.1 股指期货交易风险类型 145

7.1.2 股指期货交易风险的度量方法 147

7.2 VaR技术在股指期货交易风险管理中的应用 150

7.3 基于S&P500指数期货和恒生指数期货的风险管理实证研究 152

7.3.1 研究方法和数据 152

7.3.2 实证分析结果 153

7.3.3 VaR估计结果 156

7.3.4 股指期货风险管理策略应用 159

7.4 基于HS300指数期货仿真交易数据的实证研究 160

7.4.1 数据与实证分析结果 160

7.4.2 VaR估计结果 163

7.5 本章主要结论 164

第8章 股指期货在基金管理中的应用 166

8.1 股指期货在开放式基金中的应用 167

8.1.1 我国开放式基金发展状况 167

8.1.2 我国开放式基金的风险分析 169

8.1.3 开放式基金对股指期货的运用与风险控制 171

8.2 LOF基金构建Alpha组合策略研究 172

8.3 股指期货在封闭式基金中的应用 176

8.3.1 封闭式基金与开放式基金 176

8.3.2 封闭式基金与股指期货的对冲套利策略 177

8.4 利用股指期货开发130/30基金 181

8.4.1 130/30基金简介 181

8.4.2 130/30的投资方法:数量方法的优势 183

8.5 可转移Alpha策略 186

第9章 本书的主要结论 191

参考文献 201

后记 208

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