资信评级方法PDF电子书下载

目录 1

第一章　资信评级常识 1

第一节 资信行为风险无处不在 1

一、资信是与资金有关的信用行为 2

二、风险为结果带来不确定性 3

三、资信行为风险无处不在 5

第二节 资信评级是对资信风险的评估 6

一、资信评级的由来 6

二、资信评级可为的前提是资信风险的可预测性 8

三、资信评级定义 9

四、资信评级特征 10

第三节 承担债务偿付责任的主体都是资信评级的对象 11

一、资信评级的对象 12

二、资信评级关注的风险因素 13

第四节 资信评级的市场价值 15

一、资信评级带给投资者的切实好处 16

二、资信评级对债券发行主体的帮助 18

三、资信评级有助于政府对市场的有效监管 22

第五节　评级机构是提供资信风险评估信息服务的最佳机构 24

第六节 正确使用资信评级的方法 26

一、使用资信等级时应注意什么 26

二、正确使用资信等级的方法 29

第七节 可信的资信等级的识别技巧 32

一、资信等级确定的依据是否可信 33

二、资信风险揭示是否准确 33

三、风险分析是否深刻 34

四、同一评级机构评定的资信等级之间是否具有可比性 35

一、资信评级起源及在美国市场的演变 37

第二章　资信评级业发展概述 37

第一节　起源与发展 37

二、其他国家开始引进评级 39

三、资信评级的业务发展 43

四、全球主要评级市场及其规模与发展前景 45

第二节 国际资信评级业的格局 47

一、全球评级机构的结构与分布 47

二、国际三大评级公司 49

第三节 国内资信评级市场的现状 57

一、中国引进评级概念 57

二、中国资信评级业发展阶段 58

三、目前中国资信评级业现状 60

四、中国资信评级业现存问题的根源及发展前景 65

第一节 资信评级机构应该是怎样的机构 69

第三章　资信评级机构 69

一、资信评级不是专家个人行为 70

二、资信评级不受任何机构的意见影响，保持其独立性 70

三、资信评级不与资信行为的任何一方有利益关系 71

四、资信评级机构不应为政府设立的机构 72

五、资信评级机构的市场表现不同于其他的市场中介 73

第二节 如何为市场提供有价值的服务 74

一、资源雄厚的信息库会弥补企业信息的不足 74

二、经验丰富的专家提供深度的风险分析报告 75

三、专家的集体智慧减少了个人的分析局限 76

四、专家对职业的敏感会及时捕捉风险信息 77

第三节 谁来约束评级机构的行为 78

一、投资者应学会甄别资信评级机构的真伪 78

二、受评机构应尊重评级机构的行为准则 79

三、在市场不成熟时期，监管机构应加强对资信评级行为的监管 80

第四节　评级机构如何取信于市场 82

一、拥有一定规模的信息资源及稳定的专家队伍 82

二、完善的制度及成熟的风险评估体系 84

三、严谨的行为准则 85

四、评级行为透明 86

第四章　资信等级定义 88

第一节 导言 88

一、定义演变 88

二、定义种类 90

第二节 长期债务资信等级定义 91

一、三家公司的等级定义 91

二、等级定义解释 94

第三节 短期债务资信等级定义 96

三、等级定义微调 96

第四节　金融机构财务实力等级定义 98

一、银行财务实力等级定义 99

二、惠誉公司银行财务实力等级定义 99

三、穆迪公司银行财务实力等级定义 100

第五节 资信等级的关系 102

一、整体资信等级与特定债务等级的关系 102

二、不同的长期债务资信等级之间的关系 103

三、长短期债务资信等级关系 104

第六节　资信等级的其他定义 105

第七节 中国本土的资信评级公司 107

第五章　资信评级业务流程 109

第一节　业务流程 109

一、主动评级 111

二、委托评级 111

第二节　评级项目的形成 111

第三节　项目小组的构成 112

第四节　信息收集与风险分析 114

一、项目准备 115

二、尽职调查 116

三、评级分析 118

第五节　评级委员会 123

一、评级委员会的组成 123

二、评级委员会的决策程序 125

第六节　等级复评 125

一、等级通知 126

二、复评申请 127

三、受理复评申请 127

第七节　等级公告 128

一、定期跟踪 129

第八节 资信等级长期跟踪 129

二、不定期跟踪 130

三、跟踪评级的几点说明 130

第六章　资信评级方法概论 133

第一节　基本原则 134

一、内因与外因的结合并以内因为主 134

二、定量与定性的结合并以定性分析为主 135

三、历史、现在与未来的结合并以未来预测为主 136

第二节　基础理论 137

一、宏观经济理论 137

二、微观经济理论 138

三、管理学理论 139

四、财务会计理论 139

二、分析着眼点 140

一、分析目的与范围 140

五、其他行业理论 140

第三节　分析思路 140

三、分析脉络 141

第四节　分析架构 143

一、整体结构 144

二、宏观因素 144

三、行业与市场 145

四、个体因素 146

五、其他因素 149

第五节　主要评级业务 151

一、主权评级 151

二、企业评级 152

三、银行评级 153

四、保险公司评级 154

六、结构融资评级 155

五、基金和基金管理公司基本素质评级 155

第七章 主权评级方法 157

第一节 主权评级定义 157

一、主权定义 157

二、主权债务违约定义 157

三、主权评级 158

四、主权等级上限 159

第二节　分析方法 160

一、国家经济实力 160

二、国家政治环境 162

三、国家财政收支 163

四、外汇储备 166

五、主权政府债务负担 173

一、经济实力 174

第三节　主要分析指标 174

二、财政收支 175

三、国际收支 176

四、主权债务 177

第八章　企业评级方法 179

第一节 企业定义与行业分类 179

一、企业定义 179

二、行业分类 180

第二节　分析方法 183

一、行业经济环境 183

二、政策与监管环境 185

三、市场竞争环境 186

四、管理层素质 188

五、经营实力 190

六、财务分析 192

七、其他因素 196

第三节　主要分析指标 197

一、盈利指标 198

二、资本结构 200

三、财务弹性 201

第九章　银行评级方法 203

第一节　银行及银行评级 203

一、银行定义 203

二、银行评级 203

第二节 国际评级公司的银行评级 204

一、惠誉公司银行评级 204

二、穆迪公司银行评级 205

一、外部营运环境 206

第三节　银行评级分析框架 206

三、标普公司银行评级 206

二、所有权与治理 207

三、管理战略及公司治理 208

四、风险管理 211

五、资本化 221

六、盈利状况 224

第四节　财务指标 227

一、流动性、资金及资产负债组合 227

二、盈利状况 227

三、资产质量 228

四、资本化 228

第十章　保险评级方法 229

第一节　评级对象 229

一、保险和保险公司 229

二、保险和保险公司的基本分类 230

第二节　寿险公司评级方法 231

一、定性分析 232

二、定量分析 235

三、评级流程融合定性和定量分析 242

四、结论 242

第三节　财险公司评级方法 243

一、行业评估 243

二、业务评估 244

三、组织评估 246

四、管理评估 246

五、财务评估 247

六、财务比率和定义 253

七、结论 259

一、国外投资基金业概况 260

第十一章　基金评级与基金管理公司评级方法 260

第一节　基金与基金管理公司 260

二、中国投资基金业概况 263

三、证券投资基金的特点 264

四、证券投资基金的投资风险 265

五、基金及基金管理公司的监管 266

六、基金管理公司及其作用 268

第二节　基金的评级方法 269

一、美国基金评级机构的发展现状 269

二、晨星公司（Morning Star）的基金评级方法 270

三、惠誉公司（Fitch）的货币市场基金评级 272

第三节　基金管理公司基本素质评级 275

一、公司组织与治理结构 276

二、独立性 277

三、投资管理 278

四、风险管理 280

五、对外关系 281

第十二章　结构融资评级方法 283

第一节　结构融资与信用评级 283

一、资产证券化的基本结构 284

二、资产证券化结构中的特殊机构 287

三、信用评级的标准和程序 288

第二节　信用评级的对象之一：融资结构分析 291

一、现金流结构与信用分析 291

二、法律结构与信用分析 294

三、其他主要第三方的信用风险 299

第三节　信用评级的对象之二：基础资产的信用分析 302

一、住房抵押贷款的信用分析 302

二、其他主要种类 305