信用产品全面指南 定价、套期保值和风险管理PDF电子书下载

目录 1

出版说明 1

译者简介 1

译者序 1

作者简介 1

简介 1

第一部分 信用风险管理 3

第1章 信用风险概论 3

1.1 信用风险的要素 4

1.2 决定组合信用风险的因素 6

1.3 管理信用风险的传统方法 9

1.4 市场风险对信用风险 11

1.5 历史数据 14

1.6 违约损失分布的案例 17

1.7 信用风险模型 24

1.8 结论 33

第2章 风险敞口度量 36

2.1 简介 36

2.2 风险敞口模拟 38

2.3 典型风险敞口 42

2.4 总结 52

第3章 信用风险管理框架 54

3.1 信用损失分布和未预期损失 54

3.2 损失分布的推导 58

3.3 例子——一期模型 73

3.4 多时期模型 78

3.5 贷款对等 80

3.6 结论 83

附录A 贷款对等风险敞口公式的推导 84

附录B 例子模拟运算法则 86

第4章 信用风险管理的高级技巧 89

4.1 损失分布的分析式近似 89

4.2 蒙特卡罗（MONTE CARLO）加速技术 94

4.3 极值理论 100

4.4 边际风险 106

4.5 组合优化 115

4.6 信用利差模型 124

4.7 结论 134

第二部分 信用风险的定价和对冲 143

第5章 信用衍生工具 143

5.1 简介 143

5.2 基本信用产品 144

5.3 信用定价的基本设想 150

5.4 基本信用产品的定价 152

5.5 信用利差期权 173

5.6 多重基本产品 185

5.7 结论 211

附录A 215

附录B 基于附录A中等级转换矩阵的历史利差的近似计算 216

第6章 利率衍生产品的对应风险定价问题 219

6.1 引言 219

6.2 概述 220

6.3 预期损失与经济资本 225

6.4 投资组合的效应 227

6.5 模型 228

6.6 利率互换 229

6.7 货币互换 238

6.8 上限和下限 241

6.9 互换期权 242

6.10 投资组合定价 244

6.11 模型的拓展 251

6.12 套期 253

6.13 结论 263

附录A 有关利率互换预期损失的公式推导 266

附录B 基于利率互换上限或下限的预期损失的相关公式 271

附录C 利率互换期权中预期损失的公式推导（赫尔—怀特利率模型） 271

附录D 基于可撤销利率互换的预期损失的相关公式推导 281

附录E 参数估计中用到的市场参数 291

第7章 可转换债券的信用风险 292

7.1 简介 292

7.2 可转换债券的基本特征 293

7.3 一般定价条件 295

7.4 利息率模型 296

7.5 公司价值模型 297

7.6 信用利差模型 310

7.7 两个模型之间的比较 322

7.8 对信用风险的套期保值 325

7.9 结论 328

附录A 公司价值模型——定价分析的公式表达 328

附录B 有代表违约状态分支的三叉树的方差计算 329

附录C 次优的赎回政策效应 331

附录D 公司价值模型中所包含的“微笑曲线” 333

第8章 市场不完善 336

8.1 流动性风险 338

8.2 离散的套期保值 350

8.3 信息不对称 357

8.4 结论 369

附录 372

1．信用互换估值 戴瑞尔·杜菲……………………（372 ）2．信用风险模型在负债资产组合及其对应敞口管理中的实际应用 罗伯特·A．杰罗和多纳德·R．冯·迪冯特 400

3．公司等级移动，违约和回收的经验分析 西恩·C．基纳尔 基·V．卡特尔 大卫·T．汉密尔顿 415

4．信用移动建模 比尔·邓查克 443

5．对冲垫头 雷·米德尔斯 458

6．HJM的概括 德半曲·帕格查夫斯基 470

术语表 480

人名表 504