财务风险管理 工具 衡量与未来发展PDF电子书下载

第一篇 财务风险管理的基础 2

第一章 财务风险概论 5

1.1财务风险管理的来源与意义 6

1.2避险与公司价值 14

1.3财务风险的种类 18

1.4财务风险管理的前提与限制 28

1.5财务风险管理工具的演变与未来发展 30

练习题 36

进阶资料搜寻 37

参考资料 37

第二章 财务风险管理的数理基础 39

2.1随机过程与机率分配之建立 41

2.2基本的叙述统计量 45

母体平均数与变异数 45

样本平均数与样本变异数 46

偏态与峰态 47

共变数与相关系数 48

2.3风险管理常见的分配函数 50

常态分酊 51

卡方分配 56

Studentt分配 56

对数常态分配 57

2.4信赖机率区间与信赖水准 58

2.5蒙地卡罗模拟法 60

2.6回归分析 61

相关与简单回归分析 61

判定系数与检定 62

多重回归分析 64

练习题 65

进阶资料搜寻 66

参考资料 66

第三章 货币与金融市场交易工具 67

3.1权益型证券：股票 68

简介 68

股票评价 70

股价指数 71

投资组合避险 73

3.2固定收益证券 75

简介 75

固定收益证券评价 78

利率风险与存续期间 80

存续期间的应用：免疫避险策略 81

存续期间的使用限制与凸性关系 84

3.3外汇 86

外汇市场 86

外汇风险与货币交换 88

3.4商品市场 90

练习题 93

进阶资料搜寻 95

参考资料 96

附录A 存续期间的计算与债券价格关系的推导 97

附录B 利用泰勒展开式来推导债券价格的变化关系 98

第四章 风险管理的工具：衍生性金融商品 99

4.1功能、特色与重要性 101

4.2远期契约与期货 105

远期契约 105

期货契约 106

理论定价 109

避险操作 111

4.3选择权 118

选择权的基本 118

选择权的基本策略 120

选择权的定价：二项式选择权评价模型 123

选择权的定价：Black-Scholes选择权评价模型 126

选择权的风险衡量 128

4.4交换合约 131

交换合约的基本 131

交换合约的实际应用 133

练习题 134

进阶资料搜寻 136

参考资料 137

第二篇 市场风险的衡量与管理 138

第五章 市场风险衡量：传统工具vs&VaR 141

5.1传统的风险衡量指标与工具 143

传统指标的缺点与下方风险 143

传统的风险衡量工具 145

5.2风险值的定义与特性 149

风险值概念的起源 149

风险值的特点与优点 156

5.3计算的重要参数 158

信赖机率水准 158

评估期间 161

5.4风险值的应用与限制 161

练习题 166

进阶资料搜寻 167

参考资料 168

第六章 风险值的种类以及计算方法（上） 169

6.1绝对风险值与相对风险值 170

6.2个别风险值与投资组合风险值 173

6.3增量风险值与边际风险值 178

6.4变异数-共变异数法 179

设计原理 179

计算实例：固定收益证券 183

计算实例：权益证券 185

计算实例：外汇资产 186

计算实例：投资组合风险值 187

6.5不同信赖机率水准与评估期间风险值的转换 188

不同信赖机率水准之间的转换 188

不同评估期间之间的转换 189

练习题 192

进阶资料搜寻 194

参考资料 195

第七章 风险值的种类以及计算方法（下） 197

7.1历史模拟法 199

历史模拟法简介 199

历史模拟法步骤 199

历史模拟法的实例 201

历史模拟法的特点与优缺点 202

改进的方法 203

7.2蒙地卡罗模拟法 205

蒙地卡罗模拟法简介 205

蒙地卡罗模拟法步骤 206

蒙地卡罗模拟法的特点与优缺点 209

7.3回溯测试 210

7.4压力测试 213

练习题 217

进阶资料搜寻 218

参考资料 218

第三篇 信用风险的衡量与管理 220

第八章 信用风险的起因与传统衡量工具 223

8.1信用风险的起因 225

一般人对扩张信用的态度产生剧变 225

各国政府大量向国外举债 225

金融业的征信能力不足 226

新的产品及交易型态产生新的信用风险 227

退休基金的兴起 227

8.2信用风险的分类 228

8.3回收率的计算与影响因素 229

8.4信用事件的分类 231

8.5影响信用风险的因素与市场风险比较 232

8.6投资组合信用风险与风险分散 234

8.7传统的信用风险衡量技术 239

专家评等法与专家系统法 239

累积违约机率与边际违约机率 242

8.8量化的传统信用风险模型 245

罗吉斯回归模型 247

区隔分析 248

8.9国家风险 255

练习题 259

进阶资料搜寻 260

参考资料 261

第九章 信用风险计量模型（一） 263

9.1莫顿模型 266

莫顿模型的概念 266

股东权益与负债的报酬关系 268

权益与负债的评价模型 269

莫顿模型的预期违约机率 271

莫顿模型的变数估计 272

后续的改良 273

9.2 KMV模型 274

KMV模型的基本概念 274

公司违约机率的计算 277

KMV与传统方法的比较 279

KMV模型应用上的限制与应注意要点 280

9.3信用矩阵模型 282

信用矩阵模型的基本概念 282

单一资产的信用风险值 285

9.4 KMV模型与信用矩阵模型的比较 291

9.5信用矩阵与风险矩阵的关系 293

练习题 294

进阶资料搜寻 296

参考资料 297

第十章 信用风险计量模型（二） 299

10.1缩减式模型 301

信用价差与违约风险 301

违约机率过程 307

缩减式模型与结构式模型的差异 308

10.2 Kamakura Risk Manager （KRM）模型 309

10.3 CreditRisk＋模型 311

CreditRisk＋模型的特色 312

CreditRisk＋模型所需资料 313

违约事件的机率分配 314

违约损失的机率分配 315

经济资本 316

情境分析 318

年度信用准备以及增额信用准备 320

CreditRisk＋模型的优点和使用限制 322

10.4 CreditPortfolio View模型 323

模型的特色 323

模型估计步骤 325

10.5信用风险计量模型的发展趋势 332

练习题 334

进阶资料搜寻 336

参考资料 336

第四篇 法规环境与未来展望 338

第十一章 巴塞尔资本协定之沿革与规定 341

11.1巴塞尔协定Ⅰ 345

最低自有资本之要求 346

市场风险约当资产 352

11.2巴塞尔协定Ⅱ 356

新版巴塞尔协定三大支柱 357

新版巴塞尔协定信用风险的衡量模型 362

新版巴塞尔协定有关市场风险的部分 365

新版巴塞尔协定有关操作风险的部分 370

11.3新版资本协定与旧版资本协定之比较 372

11.4新版巴塞尔协定的冲击与影响 376

练习题 379

进阶资料搜寻 382

参考资料 382

第十二章 全方位风险管理 385

12.1风险管理不当事件案例 387

MGRM公司期货避险亏损案 387

美国加州橘郡事件 388

霸菱银行事件 389

大和银行债券交易事件 390

长期资产管理公司事件 391

安隆公司事件 393

12.2全方位风险管理系统 395

全方位风险管理的涵义 395

全方位风险管理的原则 399

全方位风险管理体系的差异 401

12.3风险调整资本报酬率 403

RAROC的计算 405

计算各种风险计提资本RAROC的步骤 408

练习题 410

进阶资料搜寻 410

参考资料 412

第十三章 新型态风险管理工具 413

13.1信用衍生性商品 415

信用违约交换 418

总报酬交换 420

其他信用衍生性商品 421

13.2波动度指数衍生性商品 425

波动度指数的编制 426

VIX波动度指数期货 431

VIX波动度指数选择权 433

13.3电力衍生性商品 435

电力衍生性商品的特点 436

美国的电力期货 437

电力期货交易策略 438

13.4天气衍生性商品 442

天气衍生性商品的特色 443

美国的天气衍生性商品 444

天气衍生性商品避险策略 448

13.5巨灾保险衍生性商品 449

美国的巨灾保险衍生性商品 451

练习题 455

进阶资料搜寻 456

参考资料 457

索引 459