巴菲特选股选时精讲PDF电子书下载

第1章 巴菲特的选股标准一：一流 1

1.1 一流的业务：云南白药的“经济特许权” 2

1.1.1 要有“经济特许权” 2

1.1.2 要有持续的竞争优势 5

1.1.3 云南白药的“经济特许权” 7

1.2 一流的业绩：贵州茅台 9

1.2.1 公司的利润 9

1.2.2 业绩增长决定股价增长 11

1.2.3 贵州茅台的一流业绩 13

1.3 一流的管理团队：万科的王石 15

1.3.1 与赢家共事 15

1.3.2 经理人越老越好 17

1.3.3 再好的经理人也会出错 19

1.3.4 万科的王石 20

1.4 一流的发展前景：航空股和手机股 22

1.4.1 要看重长期发展前景 22

1.4.2 行业发展前景和公司发展前景 23

1.4.3 “被ST”的手机股票 26

第2章 巴菲特的选股标准二：简单 29

2.1 简单原则：丽江旅游的简单业务 30

2.1.1 巴菲特的“简单”选股原则 30

2.1.2 稳定的才是简单的 32

2.1.3 简单的业务 34

2.1.4 丽江旅游的简单业务 36

2.2 不熟不做：家家都会用到的安琪酵母 37

2.2.1 只做熟悉的生意 37

2.2.2 熟悉的股票源自生活 39

2.2.3 家家都会用到的安琪酵母 41

2.3 不看股价：高价的贵州茅台 43

2.3.1 股价只是球场上的记分牌 43

2.3.2 股价是不可预测的 45

2.3.3 高价的伯克希尔 47

2.3.4 高价的贵州茅台 49

第3章 巴菲特的选股标准三：坚固的城墙 51

3.1 消费垄断优势：东阿阿胶的品牌优势 52

3.1.1 消费垄断公司 52

3.1.2 必不可少的喜诗糖果 54

3.1.3 以更高的价格挤掉竞争对手 55

3.1.4 东阿阿胶的消费垄断优势 57

3.2 收取“过桥费”的公司：天威视讯 59

3.2.1 要垄断也要易消耗 59

3.2.2 不同类型的“过桥费” 61

3.2.3 唯一的桥梁 63

3.2.4 天威视讯的“过桥费” 64

3.3 给城墙合理估价：瑞贝卡 66

3.3.1 买黄金也要看价格 66

3.3.2 下跌的不一定是坏股票 69

3.3.3 默默无闻的“黑马股” 71

3.3.4 沉默是金：瑞贝卡的大业务 73

3.4 合理的安全边际：巴菲特与中国石油 75

3.4.1 要价格合理更要公司优秀 75

3.4.2 保证不亏损的秘诀：安全边际 78

3.4.3 中国石油的合理价格 80

第4章 巴菲特的投资时机：等待下跌 83

4.1 熊市中挖掘宝藏：巴菲特抄底股市 84

4.1.1 下跌未必是坏事 84

4.1.2 巴菲特的抄底策略 85

4.1.3 巴菲特抄底的经典案例 88

4.2 陷入危机的优秀公司：三聚氰胺和伊利股份 91

4.2.1 周期性行业的利润波动 91

4.2.2 陷入危机的优秀公司 92

4.2.3 三聚氰胺和伊利股份 93

4.3 利用“市场先生”的报价 96

4.3.1 情绪化的“市场先生” 96

4.3.2 远离市场才能战胜市场 97

第5章 巴菲特的投资方式：集中投资 99

5.1 鸡蛋和篮子的理论 100

5.1.1 把鸡蛋放在同一个篮子里 100

5.1.2 选择足够坚固的篮子 103

5.1.3 选择尽量少的篮子 104

5.1.4 两种特殊的情况 105

5.2 集中投资要有耐心 106

5.2.1 耐心等待机会买入 106

5.2.2 买入后耐心持有 107

5.3 集中投资要减少交易 109

5.3.1 集中投资的前提是长期持有 109

5.3.2 频繁交易会吞噬收益 111

5.3.3 不要问理发师你是否应该理头发 113

第6章 巴菲特的持股策略：坚定地长期持有 115

6.1 坚定地长期持股 116

6.1.1 相信自己的判断 116

6.1.2 递延纳税的优势 117

6.1.3 长期投资不等于死了都不卖 118

6.1.4 长期投资：苏宁电器 120

6.2 长期持股的复利效应 122

6.2.1 巴菲特的滚雪球效应 122

6.2.2 损失的机会成本 124

6.2.3 刘元生的万科A 125

6.3 留存收益的长期获利能力 127

6.3.1 投资要选“现金牛” 127

6.3.2 留存收益的有效利用 128

6.3.3 衡量留存收益的获利能力：苏宁电器 131

6.4 长期持有的重点在哪里 133

6.4.1 截断亏损：在判断错误时卖出股票 133

6.4.2 见好就收：在情况变坏时卖出股票 134

6.4.3 砍除野草当做花朵的肥料 136

第7章 巴菲特的抗通胀策略：消费垄断优势 139

7.1 什么是通货膨胀 140

7.1.1 通货膨胀因何而起 140

7.1.2 巴菲特眼中的通货膨胀 142

7.2 通货膨胀吞噬投资利润 144

7.2.1 通货膨胀使长期投资缩水 144

7.2.2 股票投资也不能幸免 145

7.3 通货膨胀中的消费垄断优势 148

7.3.1 通货膨胀使上市公司受损 148

7.3.2 寻找通货膨胀中中的优势公司 151

7.3.3 在通货膨胀中消费垄断优势更重要 153

第8章 巴菲特的短线秘籍：并购重组套利 157

8.1 并购重组的套利机会 158

8.1.1 套利方程式 158

8.1.2 利用并购机会套利 160

8.1.3 别指望青蛙能变成王子 163

8.2 短线套利要耐心等待机会 164

8.2.1 寻找大概率项目集中投资 164

8.2.2 仔细考虑最大的损失 166

8.2.3 只赚自己能赚的 168

8.3 短线套利要避免从众心理 170

8.3.1 短线投资的从众心理 170

8.3.2 不从众，远离消息炒作 173

第9章 巴菲特的信息来源：财务报表 175

9.1 阅读财报的信息优势 176

9.1.1 炒股需要信息 176

9.1.2 财报以外的信息都不可信 177

9.1.3 根据财报寻找目标公司 179

9.2 估算公司的实质价值 180

9.2.1 格雷厄姆的估值方法 180

9.2.2 格雷厄姆估值方法的改进 182

9.2.3 林奇的PEG指标 185

9.2.4 巴菲特的股票估值方法 186

9.3 考察公司的成本控制 189

9.3.1 巴菲特钟爱的成本控制 189

9.3.2 成本控制不力的公司会不断亏损 190

9.3.3 伯克希尔的成本控制 191

9.4 分辨公司的合理负债 192

9.4.1 真正优秀的公司不需要负债 192

9.4.2 合理负债和不合理负债 195

9.4.3 握有大量货款的苏宁电器 196

9.5 会计措辞的陷阱 198

9.5.1 不完整的信息：选择性披露 198

9.5.2 不客观的信息：预测未来赢利 199

9.5.3 不确定的信息：保险公司盈余 200

第10章 在中国股市学习巴菲特 203

10.1 盲从追随会有很大风险 204

10.1.1 巴菲特也会犯错 204

10.1.2 巴菲特不会透露自己的股票 205

10.1.3 巴菲特的“绯闻”A股：大杨创世 206

10.2 巴菲特理论同样适合中国 208

10.2.1 巴菲特的成功不是偶然 208

10.2.2 用巴菲特的理论炒A股 211

10.2.3 简单的哲学适合每个市场 212

10.2.4 巴菲特理论A股实战的4个步骤 214

10.3 巴菲特理论A股实战案例 220

10.3.1 鱼跃医疗 220

10.3.2 三一重工 226

附录1：巴菲特投资十大经典案例 235

附录2：巴菲特投资经典语录 239

选股标准篇：选择最优秀的股票 240

投资策略篇：合适的时机和合理的价格 242

长期持有篇：买入后一直持有 243

生活态度篇：工作、生活和人生价值 244