投资学 原书第9版PDF电子书下载

第一部分 绪论 2

第1章 投资环境 2

1.1 实物资产与金融资产 3

1.2 金融资产 4

1.3 金融市场与经济 5

1.4 投资过程 7

1.5 市场是竞争的 7

1.6 市场参与者 8

1.7 2008年的金融危机 11

1.8 全书框架 16

第2章 资产类别与金融工具 19

2.1 货币市场 19

2.2 债券市场 23

2.3 权益证券 28

2.4 股票市场指数与债券市场指数 30

2.5 衍生工具市场 35

第3章 证券是如何交易的 40

3.1 公司如何发行证券 40

3.2 证券如何交易 43

3.3 美国证券市场 46

3.4 其他国家的市场结构 50

3.5 交易成本 51

3.6 以保证金购买 52

3.7 卖空 54

3.8 证券市场监管 57

第4章 共同基金与其他投资公司 63

4.1 投资公司 63

4.2 投资公司的类型 64

4.3 共同基金 66

4.4 共同基金的投资成本 68

4.5 共同基金所得税 70

4.6 交易所交易基金 71

4.7 共同基金投资业绩：初步探讨 72

4.8 共同基金的信息 74

第二部分 资产组合理论与实践 80

第5章 风险与收益入门及历史回顾 80

5.1 利率水平的决定因素 81

5.2 比较不同持有期的收益率 83

5.3 国库券与通货膨胀 85

5.4 风险与风险溢价 87

5.5 历史收益率的时间序列分析 88

5.6 正态分布 91

5.7 偏离正态分布和风险度量 92

5.8 风险组合的历史收益：股票与长期政府债券 94

5.9 长期投资 99

第6章 风险厌恶与风险资产配置 107

6.1 风险与风险厌恶 107

6.2 风险资产与无风险资产组合的资本配置 111

6.3 无风险资产 113

6.4 单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 113

6.5 风险容忍度与资产配置 115

6.6 被动策略：资本市场线 118

附录6A 风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论 124

附录6B 效用函数与保险合同均衡价格 126

第7章 最优风险资产组合 127

7.1 分散化与组合风险 127

7.2 两个风险资产的组合 128

7.3 股票、长期债券、短期债券的资产配置 132

7.4 马科维茨资产组合选择模型 136

7.5 风险集合、风险共享与长期投资风险 141

附录7A 电子表格模型 148

附录7B 投资组合统计量回顾 152

第8章 指数模型 158

8.1 单因素证券市场 158

8.2 单指数模型 160

8.3 估计单指数模型 163

8.4 组合构造与单指数模型 168

8.5 指数模型在组合管理中的实际应用 172

第三部分 资本市场均衡 182

第9章 资本资产定价模型 182

9.1 资本资产定价模型概述 182

9.2 资本资产定价模型和指数模型 191

9.3 资本资产定价模型符合实际吗 193

9.4 计量经济学与期望收益-贝塔关系 196

9.5 资本资产定价模型的扩展形式 196

9.6 流动性与资本资产定价模型 199

第10章 套利定价理论与风险收益多因素模型 207

10.1 多因素模型概述 207

10.2 套利定价理论 210

10.3 单项资产与套利定价理论 214

10.4 多因素套利定价理论 215

10.5 我们在哪里寻找风险因素 216

10.6 多因素资本资产定价模型与套利定价理论 218

第11章 有效市场假说 223

11.1 随机漫步与有效市场假说 223

11.2 有效市场假说的含义 227

11.3 事件研究 229

11.4 市场是有效的吗 231

11.5 共同基金与分析业绩 239

第12章 行为金融与技术分析 247

12.1 来自行为学派的批评 248

12.2 技术分析与行为金融 254

第13章 证券收益的实证依据 264

13.1 指数模型与单因素套利定价模型 265

13.2 多因素资本资产定价模型与无套利理论的检验 271

13.3 法玛-弗伦奇三因素模型 272

13.4 流动性与资产定价 276

13.5 基于消费的资产定价与股权溢价之谜 278

第四部分 固定收益证券 286

第14章 债券的价格与收益 286

14.1 债券的特征 286

14.2 债券定价 291

14.3 债券收益率 294

14.4 债券价格的时变性 298

14.5 违约风险与债券定价 301

第15章 利率的期限结构 313

15.1 收益率曲线 313

15.2 收益曲线与远期利率 315

15.3 利率的不确定性与远期利率 318

15.4 期限结构理论 320

15.5 期限结构的解释 322

15.6 作为远期合约的远期利率 324

第16章 债券资产组合管理 330

16.1 利率风险 330

16.2 凸性 336

16.3 消极债券管理 341

16.4 积极债券管理 347

第五部分 证券分析 356

第17章 宏观经济分析与行业分析 356

17.1 全球经济 356

17.2 国内宏观经济 358

17.3 需求与供给波动 359

17.4 联邦政府的政策 360

17.5 经济周期 362

17.6 行业分析 366

第18章 权益估值模型 378

18.1 比较估值 378

18.2 内在价值与市场价格 380

18.3 股利贴现模型 381

18.4 市盈率 391

18.5 自由现金流估值方法 396

18.6 整体股票市场 398

第19章 财务报表分析 407

19.1 主要的财务报表 407

19.2 会计利润与经济利润 410

19.3 赢利能力度量 410

19.4 比率分析 412

19.5 经济增加值 418

19.6 财务报表分析示范 419

19.7 可比性问题 420

19.8 价值投资：格雷厄姆技术 424

第六部分 期权、期货与其他衍生证券 436

第20章 期权市场介绍 436

20.1 期权合约 436

20.2 到期日期权价值 440

20.3 期权策略 443

20.4 看跌-看涨期权平价关系 449

20.5 类似期权的证券 450

20.6 金融工程 454

20.7 奇异期权 455

第21章 期权定价 462

21.1 期权定价：导言 462

21.2 期权价值的限制 464

21.3 二项式期权定价 467

21.4 布莱克-斯科尔斯期权定价 471

21.5 布莱克-斯科尔斯公式应用 478

21.6 期权定价的经验证据 485

第22章 期货市场 492

22.1 期货合约 492

22.2 期货市场的交易机制 497

22.3 期货市场策略 500

22.4 期货价格的决定 502

22.5 期货价格与预期将来的现货价格 507

第23章 期货、互换与风险管理 512

23.1 外汇期货 512

23.2 股票指数期货 517

23.3 利率期货 521

23.4 互换 523

23.5 商品期货定价 527

第七部分 应用投资组合管理 536

第24章 投资组合业绩评价 536

24.1 传统的业绩评价理论 536

24.2 对冲基金的业绩评估 545

24.3 投资组合构成变化时的业绩评估指标 546

24.4 市场择时 547

24.5 风格分析 551

24.6 晨星公司经风险调整后的评级 554

24.7 对业绩评估的评价 555

24.8 业绩贡献分析程序 555

第25章 投资的国际分散化 565

25.1 全球股票市场 565

25.2 国际化投资的风险因素 568

25.3 国际投资：风险、收益与分散化的好处 573

25.4 国际分散化潜力评估 581

25.5 国际化投资及业绩归因 584

第26章 对冲基金 590

26.1 对冲基金与共同基金 590

26.2 对冲基金策略 591

26.3 可携阿尔法 593

26.4 对冲基金的风格分析 594

26.5 对冲基金的业绩评估 596

26.6 对冲基金的费用结构 600

第27章 积极型投资组合管理理论 605

27.1 最优投资组合与α值 605

27.2 特雷纳-布莱克模型与预测精度 610

27.3 布莱克-利特曼模型 613

27.4 特雷纳-布莱克模型与布莱克-利特曼模型：互补而非替代 617

27.5 积极型管理的价值 618

27.6 积极型管理总结 620

附录27A α的预测值与实现值 621

附录27B 广义布莱克-利特曼模型 621

第28章 投资政策与注册金融分析师协会结构 623

28.1 投资决策过程 623

28.2 限制 627

28.3 策略说明书 628

28.4 资产分配 632

28.5 管理个人投资者的投资组合 634

28.6 养老基金 638

28.7 长期投资 641

术语表 648