证券投资概论PDF电子书下载

第一章 证券投资的基本概念 1

第一节 财富、储蓄、投资和投机 2

一、财富和储蓄 2

二、投资和投机 4

第二节 一个证券选择模型 6

一、设置投资证券的目标和限制 7

二、评估和选择 10

三、监视组合证券投资的业绩 19

第三节 证券选择的三种方法 20

一、技术选择 20

二、基本选择 22

三、有效市场选择 23

第四节 小结 24

第二章 证券类型 33

第一节 钱市场证券 33

一、国库券 34

二、其他美国政府证券 40

三、短期市政证券和融资券 41

四、国债回购交易 42

五、国债组合凭证 48

六、商业票据 48

七、可以交易的定期储蓄 48

八、银行家承兑票据 49

十、联邦基金 50

九、欧洲美元 50

第二节 收入固定的资本市场 51

一、 财政证券 51

二、美国机构证券 53

三、市政证券 55

四、公司债券 56

五、受益券 59

第三节 股票 60

一、普通股 61

二、优先股 66

三、投资公司股票 67

一、期权 71

第四节 派生证券 71

二、期货合同 75

第五节 小结 82

第三章 证券市场概述 93

第一节 一级市场 94

一、投资银行 94

二、私下销售和公开销售 98

三、申请证券上市缓行的登记表 101

四、发行成本 101

第二节 二级市场 103

一、上海证券交易所 103

二、纽约证券交易所 116

三、其他交易所 122

四、证券定单 128

五、保证金和卖空 136

第三节 改变中的市场结构 142

一、增加的机构化 142

二、通讯和交易执行 145

三、期权和期货增长 146

第四节 黑色星期一 150

一、黑色星期一的上一个星期 151

二、星期一，1987年10月19日 152

三、灾难的后果 153

四、研究 154

五、结论 155

第五节 小结 155

第四章 市场指数 160

第一节 市场指数 160

一、上海证券交易所股价指数 163

二、静安股价指数 168

三、道·琼斯工业平均 171

四、史坦特普尔平均(Standard Poor s Average) 176

五、AMEX指数 178

六、NASDAQ指数 178

七、价值线(Value Iine)指数 178

九、隐含的证券投资策略 180

八、各工业发达国家的股票指数 180

第二节 债券指数 183

一、希尔逊·莱曼·亨顿(Shearson Lenman Hutton) 183

二、所罗门兄弟指数(The Salonmon Brothers Index) 185

第三节 市场收益 185

第四节 小结 190

第五章 证券市场的经济作用 196

第一节 市场的价值 196

一、实际商品市场 196

二、初级金融市场 198

三、分析图 201

四、一个用数字举的例子 206

五、经纪人、商人和金融中间人 208

六、市场间的平衡 211

第二节 无风险利率 212

一、自然的实际利率 213

二、自然的名义利率 222

第三节 小结 226

第六章 期限结构 232

第一节 基本概念 234

一、带息票债券的到期收益 235

二、债券定价定理 236

三、纯折扣债券的收益 239

四、远期利率 243

五、期望有现期利率 247

六、收益曲线偏差 249

第二节 分成块的市场 251

一、到期爱好 251

二、市场分块理论包含的意义 255

第三节 套利市场 256

一、分块市场里的套利 256

二、完全套利市场的影响 259

三、通货膨胀率期望值和无风险名义利率 264

四、无偏期望理论、收益曲线和商业周期 265

第四节 流通性偏爱 265

一、流通性奖金 265

二、流通性奖金和利率水平 267

第五节 长期利率的易变性 268

第六节 小结 269

附录6A：以经验为依据的试验 276

一、试验过程 277

二、实际的现期利率 277

三、从错误中学习模型 278

四、期货市场利率 280

第七章 风险、风险测量和多样化 282

第一节 风险厌恶的根源 283

一、财富和财富的效用 284

二、不确定的结果、保险和预期的收益 287

第二节 测量组合证券投资的风险 290

一、历史标准差 294

二、将来标准差 295

三、标准差的评判 297

第三节 多样化 299

一、证券相关和多样化 310

二、有效的多样化 315

三、马尔可维茨模型 315

第四节 一个无风险收益的影响 325

第五节 测量风险证券 333

第六节 小结 338

附录7A：单个指数模型 349

一、历史有效边界 354

附录7B：资产分配 354

二、历史上的边界 356

三、将来有效边界 358

第八章 资本资产价格模型理论 360

第一节 资本市场线 361

一、假设 361

二、市场平衡 364

三、市场组合证券 371

第二节 证券市场线 373

一、β：单个证券的不能由多样化去掉的风险 373

二、用证券市场线计算单个证券的收益期望值 377

三、组合证券β的计算 381

一、定价 383

第三节 资本资产价格模型的潜在用途 383

二、策略 385

三、成绩评估 386

第四节 小结 392

附录8A：估计β值 403

一、市场模型 404

二、β估计的精度 412

第九章 资本资产价格模型的扩展 418

第一节 资本资产价格模型的修正 418

一、不存在无风险资产的现实世界 419

二、期望不同时资本资产价格模型的修正 422

三、税对资本资产价格模型的影响 424

四、市场摩擦力对证券价格的影响 426

五、资产的不可分割性对证券价格的影响 426

六、单个时期模型 428

第二节 经验证据 429

一、试验的性质 429

二、特定股票的试验 432

三、组合证券的试验 433

四、什么是市场组合证券？ 437

五、结论 441

第三节 套利价格模型 441

一、套利理论 442

二、套利的影响 445

三、套利价格理论和资本资产价格模型的对比 455

四、套利价格理论的试验 456

五、套利价格理论是可以试验的吗？ 458

六、风险奖金的稳定性 459

第四节 小结 460

第十章 市场有效性对技术分析 467

第一节 有效市场理论 469

一、为什么市场表现出有效性？ 469

二、什么是有效市场 471

三、有效市场理论和资本资产价格模型 473

第二节 历史上的股票价格的利用：弱式试验 474

一、证券价格随机性的早期试验 475

二、随步走假设的最新发展 477

三、交易规则的试验 484

四、交易商规则的分类研究 485

五、潜在着交易规则的最新证据 489

第三节 适应新信息的价格调整 496

一、适用于股票分股的方法 498

二、公司的信息发布 502

三、关于半强式有效性的问题 514

第四节 获得信息的垄断 519

一、证券分析员 520

二、组合证券投资经理 522

三、公司内部人员 522

第五节 在有效市场里的策略 524

第六节 小结 525