债券市场分析和策略PDF电子书下载

第四版前言 1

中译本序言 1

第1章 绪论 1

1.1 美国债券市场的分类 2

1.2 债券特征概述 3

1.3 债券投资的风险 7

1.4 金融创新和债券市场 11

全书概览 12

第2章 债券的价格 15

2.1 货币时间价值的概览 16

2.2 债券定价 23

2.3 复杂的情况 32

2.4 浮动利率和反向浮动利率证券的定价 33

2.5 报价和应计利息 36

第3章 测度收益率 42

3.1 计算任一投资的收益率或内部报酬率 43

3.2 传统的收益率测度方法 46

3.3 债券美元收益的潜在因素 56

3.4 总收益 60

第4章 债券价格的波动性 71

4.1 未附选择权债券价格与收益率间关系的回顾 72

4.2 未附选择权债券的价格波动性特征 73

4.3 债券价格波动性的计量 76

4.4 凸性 88

4.5 使用持续期时所需要考虑的附加因素 99

4.6 不要将持续期误认为是时间概念 99

4.7 估算债券的持续期和凸性值 100

4.8 测度债券投资组合相对利率的非平行变化反应 103

第5章 影响债券收益率和利率期限结构的因素 113

5.1 基本利率 114

5.2 风险升水 114

5.3 利率期限结构 125

第6章 国债与政府机构债券市场 157

6.1 国债 158

6.2 本息分离的国债 171

6.3 联邦政府机构证券 174

第7章 公司债务工具 183

7.1 公司债券 184

7.2 中期债券 210

7.3 商业票据 214

7.4 破产和债权人的权利 219

第8章 市政债券 227

8.1 市政债券的投资者 228

8.2 市政债券的种类和性质 230

8.3 市政货币市场产品 237

8.4 市政衍生债券 239

8.5 信用风险 242

8.6 投资市政债券的风险 244

8.7 市政债券的收益率 245

8.8 市政债券市场 249

第9章 非美国债券 253

9.1 全球债券市场的分类 255

9.2 外汇风险和债券收益 256

9.3 世界债券市场的规模 258

9.4 欧洲债券市场 258

9.5 主权政府债券评级 264

9.6 部分非美国政府债券市场的综述 267

9.7 新兴市场债券 274

9.8 清算系统 275

第10章 抵押贷款 280

10.1 什么是抵押贷款 281

10.2 抵押市场的参与者 281

10.3 可供选择的抵押贷款工具 285

10.4 投资于抵押贷款的风险 293

第11章 抵押转手证券 302

11.1 现金流量的特征 303

11.2 WAC和WAM 304

11.3 政府机构转手证券 304

11.4 非政府机构转手证券 305

11.5 提前偿付惯例以及现金流量 309

11.6 影响提前偿付行为的各种因素 321

11.7 非政府机构转手证券的现金流量 325

11.8 现金流量收益率 327

11.9 提前偿付风险以及资产/负债管理 330

11.10 二级市场的交易 332

第12章 抵押担保债券与本息分离抵押支持证券 338

12.1 抵押担保债券 339

12.2 本息分离的抵押支持证券 369

第13章 资产支持证券 379

13.1 信用风险 380

13.2 资产支持证券的现金流量 383

13.3 汽车贷款支持证券 384

13.4 信用卡应收款支持证券 386

13.5 房屋产权贷款支持证券 391

13.6 批量制造房屋贷款支持证券 398

第14章 附权债券分析 405

14.1 传统的收益率价差分析的缺陷 406

14.2 静态价差：收益率价差的替代品 406

14.3 可赎回债券及其投资特征 411

14.4 附权债券的构成 415

14.5 定价模型2 417

14.6 期权修正价差 431

14.7 有效持续期和凸性 432

第15章 抵押支持证券分析 440

15.1 静态现金流收益率法 441

15.2 蒙特卡罗模拟法 450

15.3 总收益分析 463

第16章 可转换债券分析 469

16.1 可转换债券的基本规则 470

16.2 转换债券的最小价值 471

16.3 市场转换价格 473

16.4 可转换债券与股票当期收入比较 474

16.5 可转换债券的负面风险 475

16.6 可转换债券的投资特征 476

16.7 可转换债券投资的利弊 477

16.8 期权方法 478

第17章 积极的债券组合策略 485

17.1 投资管理过程概览 486

17.2 积极的组合策略 491

17.3 杠杆的运用 513

第18章 指数化投资 527

18.1 债券指数化投资的目标与动机 528

18.3 债券指数 530

18.2 选择指数时所要考虑的因素 530

18.4 多样化和投资组合规模 532

18.5 指数化的方法 537

18.6 实施指数化策略中的计算问题 541

18.7 增大型指数化投资 542

第19章 负债融资策略 545

19.1 资产/负债管理的一般原则 547

19.2 满足单一负债要求的投资组合规避 553

19.3 建立符合多重负债要求的投资组合 572

19.4 负债融资策略的扩展 576

19.5 综合积极的和风险规避的策略 577

第20章 债券业绩的衡量和评估 586

20.1 债券业绩及属性分析程序的要求 587

20.2 业绩衡量 587

20.3 业绩属性分析 598

第21章 利率期货合约 612

21.1 期货交易机制 613

21.2 期货合约与远期合同的比较 616

21.3 期货合约的风险和收益特征 617

21.4 目前交易的利率期货合约 618

21.5 利率期货市场上的定价和套利 628

21.6 债券组合管理的应用 636

第22章 利率期权 650

22.1 期权的定义 651

22.2 利率期权的类型 652

22.3 场内期货期权 653

22.4 期权的内在价值与时间价值 656

22.5 简单的无担保期权策略的盈与亏 658

22.6 卖出--买入期权等价关系与等价头寸 673

22.7 期权价格 676

22.8 期权定价模型 677

22.9 期权价格随其决定因素变化的敏感性 687

22.10 套期保值策略 691

第23章 利率掉期与合同 704

23.1 利率掉期 705

23.2 利率安排(上限与下限) 730

译后记 737