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第一篇 财务报告分析 2

第1章 财务报告 2

1.1 财务报告的目的 3

1.2 企业的商务活动 4

1.3 资产负债表 7

1.3.1 资产 7

1.3.2 权益 8

1.3.3 负债 8

1.3.4 资产负债表公式 9

1.4 损益表 9

1.4.1 收入 9

1.4.2 费用 10

1.4.3 利润 11

1.5 现金流量表 11

1.5.1 现金流量表的编制及计算 11

1.5.2 现金流量表——梅岭公司：一个实例 13

1.6 资产负债表、损益表及现金流量表之间的相互关系 17

1.7 财务报告附注 17

1.8 审计师报告 18

1.9 财务报告的局限 19

第2章 财务报告分析 21

2.1 横向分析 21

2.2 纵向分析 24

2.2.1 纵向分析的优点 24

2.2.2 纵向分析的局限 27

2.2.3 纵向分析与横向分析之比较 27

2.3 财务比率 28

2.3.1 估计企业盈利能力的比率 28

2.3.2 经营能力评估 33

2.3.3 市值评估 38

2.3.4 用于风险评估的比率 42

2.3.5 财务比率分析的优点与不足 50

第二篇 资本项目分析与资本预算 54

第3章 货币的现值及时间效应 54

3.1 现值的概念 54

3.2 现值的计算——单一现金流 55

3.3 现值的计算——系列现金流 57

3.4 终值及相关问题 62

3.4.1 简单利率（单利） 62

3.4.2 复合利率（复利） 63

3.4.3 有效利率 64

3.4.4 普通年金 65

3.4.5 增长型年金 75

3.4.6 永续年金 78

第4章 投资项目的评估 81

4.1 回收期 82

4.2 折现回收期 84

4.3 资本成本及门槛报酬率 85

4.3.1 资本成本 85

4.3.2 门槛报酬率 93

4.4 净现值 97

4.4.1 初始现金流及项目折现率 97

4.4.2 净现值规则 98

4.4.3 净现值的计算 99

4.5 内部收益率 106

4.5.1 内部收益率的概念及计算 107

4.5.2 内部收益率的应用及其他 109

4.6 修正内部收益率 117

4.6.1 修正内部收益率的概念与计算 117

4.6.2 内部收益率与修正内部收益率之比较 120

4.7 平均会计回报率 120

4.8 盈利指数 122

4.9 相当年度成本法 125

4.10 应该使用哪一种方法 126

4.10.1 各种方法的比较 126

4.10.2 企业在实践中都用什么方法评估资本项目 127

第5章 风险及评估 129

5.1 资本项目的风险 129

5.2 风险分析及控制 131

5.2.1 敏感性分析 131

5.2.2 环境分析 133

5.2.3 风险的统计分析 141

5.2.4 确定等值 144

5.2.5 蒙特卡罗模拟 148

5.2.6 盈亏平衡点分析 154

5.2.7 树形决策图 161

第6章 资本预算 167

6.1 资本项目的种类 167

6.2 资本预算的一般过程 168

6.3 资本预算的原则 169

6.4 重阳老人保健品公司——一个例子 170

6.5 更换 173

6.6 项目的执行时间 175

6.7 项目扩张 175

6.8 项目的相互作用 176

第三篇 运营分析 180

第7章 本量利分析 180

7.1 成本－销售量－盈利分析概念 180

7.2 成本及单位边际贡献 180

7.3 盈亏平衡点 181

7.4 营业利润与销售量 183

7.5 混合销售 183

7.6 多个成本驱动因子 184

7.7 安全边际 184

7.8 本量利分析与决策 185

第8章 产品成本分摊 187

8.1 用量成本法 188

8.2 分批成本法 190

8.3 分步成本法 193

8.3.1 产品加工前和加工后都没有半成品 193

8.3.2 产品加工前没有半成品，但加工后有半成品 194

8.3.3 产品加工前和加工后都有半成品 196

8.4 活动成本法 200

8.4.1 活动成本法的步骤 201

8.4.2 活动的层次 202

8.4.3 两段式成本分摊 202

8.4.4 东晓数码：一个活动成本法的例子 203

8.4.5 活动成本法的优点与缺点 209

8.4.6 基于活动的管理 209

第9章 差异分析 211

9.1 第一层次：静态预算差异 212

9.2 第二层次：弹性预算与销售量差异 214

9.2.1 弹性预算 214

9.2.2 第二层次差异分析：弹性预算差异 215

9.2.3 第二层次差异分析：销售量差异 216

9.3 第三层次：价格及效率差异 218

9.3.1 第三层次差异分析：效率差异 218

9.3.2 第三层次差异分析：价格差异 219

9.4 差异分析小结 221

9.5 差异分析方法在其他方面的应用 221

9.5.1 销售额与市场容量及市场份额 222

9.5.2 销售额与产品销售件数及销售价格 223

第10章 客户利润率分析 225

10.1 每个客户都能带来盈利吗 225

10.2 客户利润率分析：概念及目的 227

10.3 客户盈利分析：步骤 227

10.4 皇冠礼品公司：一个客户盈利分析的例子 228

10.4.1 客户销售额分析 229

10.4.2 客户成本分析 229

10.4.3 销售渠道成本及公司管理支持成本 231

10.4.4 客户损益表 232

10.4.5 客户利润率分析 234

第11章 存货分析与管理 236

11.1 库存成本 236

11.2 经济订购量模型 238

11.2.1 经济订购量模型的假设及推导 238

11.2.2 库存相关成本——采购及持有成本 240

11.2.3 再订购点 240

11.2.4 悦悦商场：一个使用经济订购量模型的例子 241

11.2.5 安全库存量 242

11.2.6 预测错误成本 245

11.2.7 经济订购量模型的敏感性 246

11.2.8 经济订购量模型：有计划缺货 246

11.2.9 经济订购量模型：折扣 249

11.3 准时库存模型 250

第四篇 预测与预算 254

第12章 预测 254

12.1 预测的种类及步骤 254

12.1.1 预测方法的种类 254

12.1.2 预测涵盖的期间 255

12.1.3 预测的步骤 255

12.2 预测准确性的评估 255

12.2.1 平均绝对误差 256

12.2.2 平均绝对百分比误差 257

12.2.3 均方误差 258

12.2.4 均方根误差 259

12.3 时间序列预测模型 260

12.3.1 天真预测法 260

12.3.2 简单移动平均法 260

12.3.3 加权移动平均法 262

12.3.4 一次指数平滑法 264

12.3.5 点聚图法 270

12.3.6 线性趋势法 272

12.4 因果预测模型 277

12.4.1 线性回归 277

12.5 标准误 281

12.5.1 标准误的概念 281

12.5.2 标准误的应用 282

12.5.3 估计值的准确性 282

12.6 相关分析 285

12.6.1 相关系数 285

12.6.2 决定系数 287

12.7 标准普尔500指数与伯克希尔－哈撒韦股价变动 287

12.8 定性预测 291

第13章 预算 293

13.1 公司为什么需要预算 293

13.2 预算的种类 294

13.3 预算编制的步骤 295

13.4 经营预算 295

13.5 全面预算 302

13.5.1 预算损益表 302

13.5.2 预算资产负债表 302

13.5.3 预算现金流量表 304