中国主权财富基金对外投资战略研究PDF电子书下载

第一章 绪论 1

第一节 引言 1

一 研究背景及意义 1

二 研究思路与技术路线 4

三 研究内容 7

四 研究方法与理论支撑 11

五 研究对象界定与数据获取 12

第二节 文献综述及评述 14

一 主权财富基金投资影响因素 14

二 主权财富基金投资产生的影响 17

三 主权财富基金投资战略 22

四 文献评述 26

第三节 本书特色与创新之处 27

战略背景与现状篇 31

第二章 全球主权财富基金发展现状、战略与趋势 31

第一节 全球主权财富基金基本情况 31

一 主权财富基金的内涵 31

二 主权财富基金发展历程 32

三 主权财富基金的类型 35

四 主权财富基金投资收益表现 36

第二节 全球主要主权财富基金投资战略 39

一 淡马锡控股公司 39

二 挪威政府全球养老基金 41

三 阿布扎比投资局 43

四 俄罗斯国家福利基金 44

五 卡塔尔投资局 45

第三节 全球主权财富基金投资发展趋势 45

一 多元化投资进程加快 45

二 积极投资趋势更加明显 47

三 多边协调更加频繁 49

第三章 中国主权财富基金现状、机遇与挑战 50

第一节 中国主权财富基金发展现状 50

一 成立及其目标与原则 50

二 投资收益表现 53

第二节 中国主权财富基金投资战略及其定位变化 55

一 投资试水阶段 56

二 投资多元化阶段 58

三 快速成长阶段 59

四 相对稳定阶段 60

第三节 中国主权财富基金面临的挑战与机遇 61

一 投资面临的挑战 61

二 投资存在的机遇 65

战略要素篇 75

第四章 信息不对称 75

第一节 信息不对称与信息披露 75

第二节 透明度对主权财富基金投资收益影响分析 77

一 主权财富基金透明度指数 77

二 主权财富基金投资收益影响要素识别 80

三 透明度对投资收益影响的实证分析 87

第五章 投资外部性 91

第一节 主权财富基金外部性分析 91

一 主权财富基金投资外部性内涵 91

二 外部性产生的效应 92

第二节 投资带来负外部性的成本 94

一 效用函数 95

二 收益函数 95

三 违背承诺的机会成本 96

第三节 负外部性下中国主权财富基金的战略启示 97

第六章 政治偏好 103

第一节 政治偏见与主权财富基金投资 103

第二节 基于政治偏好的主权财富基金投资模型构建 105

一 利益集团 105

二 社会总体福利 107

三 政府目标函数 107

四 均衡优化问题 108

第三节 基于政治偏好的理论模型的经验分析 112

一 计量模型设定 112

二 变量选取以及数据来源 113

三 回归结果分析 114

第四节 政治偏好下中国主权财富基金的战略启示 118

一 选择基础设施、社会责任等正外部性比较大的领域进行投资 118

二 适当让渡投资价值以降低政治偏见 119

三 选择合适的进入时机 119

第七章 投资区域与行业分布 121

第一节 全球主权财富基金投资空间分布状况 121

一 区域投资分布特征 121

二 投资区域关联性分析 122

第二节 主权财富基金行业投资分布状况 126

一 全球主权财富基金行业分布特征 126

二 中国主权财富基金行业投资现状 128

战略内容篇 133

第八章 共容性投资战略 133

第一节 战略制定的重要作用和意义 133

第二节 战略目标与指导思想 134

一 战略目标 134

二 指导思想或原则 135

第三节 战略定位 136

一 总体战略 136

二 核心战略——共容性投资战略 136

第四节 共容性投资战略特点与价值 137

一 战略提出的基本逻辑 137

二 战略特点 137

三 战略实施的基础与条件 138

四 战略价值——一个例证 140

第五节 共容性投资战略内容 145

第六节 共容性投资战略任务 148

一 选择合理的透明度 148

二 构建合作联盟 149

三 共容性投资约束与信号传递 149

四 抓住发达市场经济复苏中的投资机会 149

五 共享新兴市场经济增长红利 150

战略实施与对策篇 153

第九章 透明度选择 153

第一节 透明度博弈问题 153

第二节 透明度博弈模型构建 154

一 收益函数 154

二 成本函数 156

第三节 透明度选择战略 158

一 模型结果分析 158

二 战略启示 160

第十章 构建合作联盟 162

第一节 构建合作联盟的内涵与价值 162

一 合作联盟与可信承诺 163

二 合作联盟与主权财富基金投资收益 164

第二节 与东道国政府构建合作联盟战略 174

一 与东道国政府合作的思路 174

二 与东道国政府合作模型的构建 175

三 与东道国政府合作战略与对策 184

第三节 与其他主权财富基金构建合作联盟战略 186

一 主权财富基金与可信承诺 186

二 可信承诺的规章机制 187

三 基于可信承诺制度设计的合作联盟构建 189

第十一章 共容性投资信号发送与投资约束 196

第一节 共容性投资信号传递 197

一 信号传递基本假设 197

二 信号传递模型构建 198

三 中国主权财富基金共容性投资与东道国均衡 200

第二节 纳入共容性的中国主权财富基金投资分析 203

一 投资组合模型 203

二 共容性投资分析 204

第十二章 基于经济周期的发达市场行业选择 210

第一节 不同经济周期下的行业特征 211

一 经济周期的划分 211

二 不同经济周期下的行业特征 211

第二节 中国主权财富基金的行业选择 215

一 相同风险偏好系数的行业选择 216

二 不同风险偏好系数的行业选择 217

第三节 基于经济周期的行业投资 219

第十三章 基于新兴市场经济发展需求的投资选择 221

第一节 主权财富基金与新兴市场投资 221

一 新兴市场投资 221

二 新兴市场的经济基础和投资环境 222

第二节 新兴市场投资选择 224

一 基于TC和RCA指数的产业选择 225

二 基于引擎经济发展的投资选择 229

三 基于经济转型与调整的投资选择 230

参考文献 234

后记 249