中国衍生债券融资条款与价值确定PDF电子书下载

第一章 绪论 1

第一节 研究背景及意义 1

一 可转换债券 1

二 商品挂钩债 4

第二节 主要框架 6

第二章 文献综述 7

第一节 可转换债券融资及定价 7

一 投资者：可转换债券的定价及数值算法 7

二 发行人：可转换债券条款研究 14

第二节 商品挂钩债券等商品衍生品定价 17

一 商品衍生产品的定价 17

二 商品挂钩债的定价 26

三 多因素模型 28

第三章 可转换债券融资行为的理论分析 35

第一节 中国公司债券市场再融资 35

一 中国公司债券市场再融资现状 35

二 中国上市公司再融资偏好及其成因 37

三 上市公司再融资时机与宏观环境的关系 41

四 完善中国再融资机制的建议 45

第二节 可转换债券的特征及交易机制 50

一 可转换债券的特征 50

二 中国可转换债券的交易机制 57

第三节 可转换债券融资条款的触发现状 62

一 股市转强触发赎回条款 63

二 股市转弱触发回售条款 64

三 股市转弱触发向下修正条款 65

第四章 考虑融资条款的可转债价值确定及事件研究法 66

第一节 蒙特卡罗方法确定可转债价值 66

一 可转债定价的美式期权难题 67

二 最优执行决定的特征 70

三 仿真方法 71

第二节 可转债融资条款触发事件研究法 72

一 可转债触发的股价变动效应：事件研究 72

二 事件研究法的实施和检验 74

第五章 可转换债券融资条款与标的股价异常回报的关联研究 88

第一节 估计股价异常回报的三因素模型 88

一 Fama-French三因素模型对股价异常收益的估计 88

二 三因素模型的检验方法与基本结论 93

第二节 可转债融资条款与标的股价异常回报的实证研究 96

一 我国可转换债券赎回条款设计及触发 97

二 转股价向下修正条款的触发及实证研究 104

三 回售条款的触发及实证研究 108

第六章 可转换债券融资条款的设计和创新 111

第一节 可转换债券融资条款的设计 111

一 我国可转换债券触发性条款变迁与比较 111

二 可转换债券触发性条款的创新思路和建议 115

第二节 分离式可转换债券的融资及交易机制研究 119

一 分离式可转换债券的特征 119

二 分离式可转换债券的融资方式 121

三 分离式可转换债券的交易机制和潜在风险 122

第七章 商品挂钩债的价值确定 126

第一节 不完全市场条件下商品衍生品的定价 126

一 商品现货、期货与不完全性 126

二 基于便利收益商品期货定价模型的确定 129

三 模型参数的确定 132

四 模型应用 137

第二节 商品挂钩债的价值确定方法 140

一 早期的商品挂钩债定价模型 140

二 对早期商品挂钩债定价模型的检验和扩展 144

第八章 商品挂钩债券在对外融资中的作用 153

第一节 商品挂钩债券处理欠发达国家的债务危机 153

一 商品挂钩债券的发展历程 155

二 如何从价格的波动中保护出口商品 158

第二节 利用商品挂钩债券优化外债分配模型 164

一 普通债券 164

二 商品挂钩债券 166

三 商品挂钩债券的价值 167

四 净外债 174

五 最优外债分配方案 177

参考文献 181

附录1：可转债募集说明书触发性条款摘要 190

柳工可转换公司债券募集说明书摘要（2008年4月15日） 190

一 转股价格向下修正条款 190

二 赎回条款 191

三 回售条款 191

五洲可转换公司债券募集说明书摘要（2008年2月26日） 192

一 转股价格向下修正条款 192

二 赎回条款 193

三 回售条款 193

海马可转换公司债券募集说明书摘要（2008年1月11日） 194

一 转股价格的向下修正 194

二 回售条款 194

三 附加回售条款 195

四 赎回条款 195

附录2：Dynkin算子（第八章第二节） 197

附录3：附表 199

后记 207