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目录总序 1

前言 1

第一章 投资学的基本概念 1

第一节 金融市场 1

第二节 金融市场的功能 5

第三节 资产定价理论 8

第四节 投资者的效用函数与风险厌恶程度 10

第五节 资本市场的基本特征分析 15

思考题 20

参考文献 20

第一节 资产的回报和风险 21

第二章 现代资产组合理论 21

第二节 风险分散化 25

第三节 效用函数的估计与均值方差分析 27

第四节 均值方差前沿的性质 30

第五节 包含无风险资产的投资组合的最小方差前沿 33

第六节 效用最大化与均值方差分析 37

第七节 高阶距的影响 40

思考题 41

参考文献 41

第三章 资本资产定价模型 43

第一节 资产组合理论的回顾 43

第二节 资本资产定价模型的导出 46

第三节 资本资产定价模型的应用 50

第四节 资本资产定价模型的实证 55

思考题 59

参考文献 60

第四章 随机贴现因子定价模型 61

第一节 消费为基础的资本资产定价模型 61

第二节 随机贴现因子模型与无风险利率的决定因素 64

第三节 风险与资产的价格 66

第四节 资产组合的均值方差前沿 68

第五节 随机贴现因子与资产价格的动态变化 74

第六节 随机贴现因子定价模型与线性因子定价模型 75

第七节 资本资产定价模型与随机贴现因子定价模型 78

第八节 跨期资本资产定价模型（ICAPM）和套利定价模型 81

思考题 85

参考文献 86

第五章 资本市场效率与资本市场实证分析 87

第一节 资本市场效率 87

第二节 资本市场效率的实证 90

第三节 对资本市场效率理论的进一步讨论 94

第四节 事件分析法 95

第五节 事件分析法的应用 99

第六节 资产组合的归属分析 101

思考题 104

参考文献 105

第六章 广义矩估计方法 106

第一节 广义矩估计方法 106

第二节 权重矩阵的选择 108

第三节 Delta方法 109

第四节 利用广义矩估计法实证随机折现因子定价模型 112

第五节 广义矩估计法与时间序列最小二乘估计法 115

第六节 广义矩估计法与Panel数据的估计方法 118

思考题 121

参考文献 122

第七章 股票市场的实证分析结果 123

第一节 国外有关实证分析结果 123

第二节 上海股票市场实证分析 125

第三节 中国A股股票市场影响因素分析 137

参考文献 150

思考题 150

第八章 预期、风险、风险厌恶与利率期限结构的形状 152

第一节 贴现因子、利率、到期收益率 152

第二节 远期利率 155

第三节 预期与利率期限结构 158

第四节 波动率和凸性 160

第五节 风险溢酬的影响 162

第六节 债券回报率与久期、凸性 165

第七节 单因子模型下债券的风险和风险溢酬 166

第八节 利率期限结构预期的有限理性——上交所国债市场的实证分析 168

思考题 181

参考文献 182

第一节 卡尔曼滤波 184

第九章 卡尔曼滤波法及其在利率模型估计中的应用 184

第二节 卡尔曼滤波下参数的估计 188

第三节 单因子CIR模型 190

第四节 多因子CIR模型 192

第五节 利用卡尔曼滤波法估计多因子CIR模型 194

第六节 实证分析及其讨论——上海证券交易所市场 197

思考题 201

参考文献 201

第十章 Vasicek模型 203

第一节 Vasicek模型 203

第二节 Vasicek模型下债券的价格和利率期限结构 209

第三节 广义多因子Vasicek模型 210

第四节 广义多因子Vasicek模型的估计方法——卡尔曼滤波法 213

第五节 银行间债券市场、交易所债券市场的利率期限结构比较分析 214

思考题 221

参考文献 221

第十一章 债券的投资与风险管理策略 223

第一节 债券的利率风险 223

第二节 DVOL、久期和凸度 224

第三节 利用DVOL、久期、凸度计算价格的变化和回报率 228

第四节 期权调整利差 232

第五节 投资损益分析 234

第六节 中国回购市场的风险溢酬 236

第七节 银行间市场回购的交易策略 243

思考题 245

参考文献 245