随机波动率LIBOR市场模型及其利率衍生品定价PDF电子书下载

第一章 导论 1

第一节 研究背景 1

一 LIBOR利率衍生产品的快速发展 1

二 利率衍生产品定价方法相对滞后 2

三 我国利率市场化进程迅速推进 3

第二节 研究意义 3

一 理论意义 3

二 现实意义 4

第三节 国内外研究现状 5

一 LIBOR市场模型的非标准化改进与拓展方法研究 5

二 主要利率衍生产品定价方法研究 8

三 研究局限及未来发展动态分析 10

第四节 主要研究内容框架 11

一 移动扩散LIBOR市场模型（DDSV-LIBOR）市场模型及其结构化债券定价 11

二 SV-LIBOR市场模型及其外汇结构化存款定价 12

三 JDSV-LIBOR市场模型的CMS差价区间型债券定价 13

四 SABR-LIBOR市场模型及其CMS差价区间型产品定价 14

五 RSSV-LIBOR市场模型及其CMS价差期权定价 15

六 Levy-SV-LIBOR市场模型的参数校准与估计 15

第五节 本书撰写工作说明 16

第二章 基本模型方法与定价工具 18

第一节 金融市场中的随机波动率 18

一 Hull-White模型 18

二 Stein-Stein模型 19

三 Heston模型 19

四 SABR模型 20

第二节 Levy跳跃模型 20

一 Levy过程概念内涵及规范表述 20

二 金融市场中的基本Levy跳跃模型 22

第三节 随机波动率模型的常用参数估计方法 25

一 传统参数估计方法 25

二 模型参数的MCMC方法及其改进 27

第四节 LIBOR市场模型的有效校准的基本工具与方法 30

一 重要利率 30

二 基本校准工具 34

第三章 Heston-LIBOR市场模型及其外汇结构性存款定价 38

第一节 背景及意义 38

一 研究背景 38

二 理论价值与实践意义 39

三 近期研究分析 40

第二节 外汇结构性存款定价的基本理论分析 41

一 价值确定的基本要素 41

二 基本价值构成分析 44

三 附息债券部分的定价理论与方法 48

四 可提前赎回权和回售权的定价方法 49

五 最小二乘蒙特卡罗方法（LSM） 50

第三节 Heston-LIBOR市场模型的参数估计 51

一 利率模型选择 51

二 局部波动率校正 52

三 远期利率相关系数矩阵 54

四 基于MCMC方法的随机波动率过程参数估计 55

五 实证分析 57

第四节 范围累积外汇结构性存款定价分析 66

一 定价过程的理论分析 66

二 定价实证分析 70

三 外汇结构性存款的敏感性分析 75

四 基于敏感性分析的对策建议 82

第五节 结论与展望 83

一 研究结论 83

二 研究展望 84

第四章 DDSV-LIBOR市场模型及其结构性债券定价 86

第一节 背景及意义 86

一 问题提出背景 86

二 理论价值与实践意义 87

三 研究思路及创新点 88

第二节 基本理论分析 89

一 定价模型与波动偏斜 89

二 利率衍生证券 90

三 结构化产品价值结构 92

四 模型选择 94

第三节 DDSV-LIBOR市场模型的参数估计 96

一 随机波动率模型的参数估计方法 97

二 蒙特卡罗模拟 99

三 欧拉离散化过程 100

第四节 模拟计算 102

一 样本选择及分析 102

二 模型参数估计 106

三 模型的利率模拟检验 110

第五节 区间累积的银行利率挂钩结构性理财产品定价 113

一 LIBOR挂钩型结构化产品的定价方法 113

二 实证模拟定价 114

第六节 结论与展望 117

一 研究结论 117

二 研究展望 118

第五章 SABR-LIBOR市场模型及其CMS价差产品定价 119

第一节 问题提出背景及研究意义 119

一 问题提出背景 119

二 理论价值与实践意义 120

三 研究框架及创新之处 121

第二节 SABR-LIBOR市场模型的选择与建立 122

一 模型选择 122

二 局部波动率以及瞬间波动率校正 124

三 基于MCMC方法的随机波动率参数估计 126

四 数据选取与实证分析 129

五 结论分析 141

第三节 CMS价差区间产品的定价与参数敏感性分析 141

一 定价过程的理论分析 142

二 定价案例分析 143

三 各参数的敏感度分析 147

第四节 研究结论与展望 150

一 研究结论 150

二 研究展望 151

第六章 SVJD-LIBOR市场模型及其美式CMS价差债券定价 152

第一节 研究背景、意义及内容框架 152

一 研究背景 152

二 研究意义 154

三 研究框架以及创新之处 155

第二节 CMS价差类债券定价的基本理论分析 155

一 基本价值构成分析 156

二 附息债券的定价方法 158

三 可赎回权的定价方法 159

第三节 SVJD-LIBOR市场模型的参数估计 161

一 选择LIBOR市场模型的改进方法 161

二 模型参数的校准和估计 162

三 SVJD-LIBOR市场模型的MCMC估计方法 166

四 实证分析 168

五 结论分析 182

第四节 CMS价差区间型债券定价分析 182

一 定价过程与步骤 182

二 实证分析 187

三 结论 191

第五节 结论与展望 191

一 研究结论 191

二 研究展望 192

第七章 SRSV-LIBOR市场模型及其CMS价差期权定价 193

第一节 背景、意义及内容框架 193

一 研究背景及意义 193

二 研究框架及创新 194

第二节 模型的选择与建立 195

一 LIBOR市场模型的建立 195

二 随机波动率LIBOR市场模型的建立 198

三 随机波动率机制转换LIBOR市场模型的建立 200

第三节 模型的参数校准 202

一 局部波动率与瞬时相关系数的校准 202

二 模型的离散化 212

三 马尔科夫链蒙特卡罗模拟参数估计过程 214

第四节 CMS价差期权定价的理论方法 214

一 CMS及CMS价差期权 214

二 标准互换利率市场模型下的定价公式 215

三 随机波动率互换利率市场模型下的定价公式 218

四 随机波动率机制转换互换利率市场模型下的定价公式 222

第五节 实证分析 225

一 LIBOR市场模型参数的估计 226

二 互换利率市场模型参数的估计 237

三 CMS价差期权的定价 240

第六节 结论与展望 242

一 研究结论 242

二 研究展望 243

第八章 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的参数校准与估计 244

第一节 背景、意义及内容框架 244

一 研究背景 244

二 研究意义 246

三 研究局限及研究框架 247

第二节 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的选择确定 249

一 基础利率产品的概念内涵 249

二 随机波动率LIBOR市场模型构建及应用局限 251

三 随机波动率Levy-LIBOR市场模型 253

第三节 随机波动率Levy-LIBOR模型的市场校准 257

一 模型参数市场校准的思想原理及基本过程 257

二 波动率和相关系数的期限结构 258

三 校准方法研究 262

四 实证分析 267

第四节 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的MCMC估计 276

一 自适应MCMC的基本原理 277

二 随机波动率Levy-LIBOR市场模型的MCMC参数估计过程 278

三 模型参数估计结果分析 282

四 模拟效果比较 288

第五节 结论与展望 292

一 研究结论 292

二 研究展望 292

参考文献 294