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上篇 财务效率分析 5

第1章 轻松分析企业盈利能力 5

1.1 经营活动最基本的能力——主营业务利润率 5

1.2 每一元主营业务收入带来的净利润——主营业务毛利率 6

1.3 每一元营业收入中含有的毛利额——营业毛利率 7

1.4 百元商品销售额提供的营业利润——营业利润率 9

1.5 销售最终获利能力指标——营业净利率 10

1.6 每付出一元成本带来的利润——成本费用利润率 12

1.7 资产综合利用效果指标——总资产报酬率 14

1.8 每占用一元的资产平均能获得的利润——总资产净利率 16

1.9 股东权益的收益水平——净资产收益率 17

1.10 运用资本获得收益的能力——资本收益率 21

1.11 每股创造的税后净利——每股收益 22

1.12 支撑股票市场价格的重要基础——每股净资产 31

1.13 不同股票价值如何比较——市盈率 32

1.14 市场对公司资产质量的评价——市净率 34

第2章 轻松分析企业营运能力 39

2.1 营运资金在一年内的周转次数——营运资金周转率 39

2.2 资金使用效率的考察——应收账款周转率 40

2.3 应收账款周转率的辅助指标——应收账款周转天数 43

2.4 存货管理水平的高低——存货周转率 44

2.5 存货变现能力指标——存货周转天数 48

2.6 取得存货多长时间能变为现金——营业周期分析 49

2.7 资产利用效率——流动资产周转率分析 51

2.8 流动资金利用效果——流动资金产值率 53

2.9 固定资产利用效率——固定资产周转率 54

2.10 每百元固定资产提供的产值——固定资产产值率 56

2.11 固定资产平均磨损程度及新旧状况——固定资产折旧率 59

2.12 每百元固定资产提供的收入——固定资产收入率 60

2.13 非流动资产管理效率——非流动资产周转率 61

2.14 公司运用所有者资产的效率——股东权益周转率 61

2.15 资产运营效率指标——总资产周转率 62

2.16 总产值与总资产的关系——全部资产产值率 65

2.17 企业收入与资产占用的关系——全部资产收入率 66

2.18 资产营运状况的补充修正——不良资产比率 67

2.19 企业全部资产产生现金能力——全部资产现金回收率 68

第3章 轻松分析企业偿债能力 73

3.1 企业短期风险承受能力——流动比率 73

3.2 流动比率的补充——速动比率 78

3.3 短期偿债能力的重要补充数据——速动资产够用天数 81

3.4 从现金流量角度反映偿付短期负债能力——现金流动负债比率 82

3.5 直接偿付流动负债能力——现金比率 84

3.6 动态现金支付能力——现金流量比率 86

3.7 企业偿还短期债务的能力——营运资金 87

3.8 营运资金的重要补充指标——营运比率 91

3.9 总资产中有多少是通过负债筹集——资产负债率 92

3.10 企业长期偿债能力谨慎、稳健的财务比率——有形资产负债率 95

3.11 财务结构稳健与否的重要标志——产权比率 96

3.12 产权比率指标的延伸——有形净值负债率 98

3.13 每一元资产中，企业所有者提供的份额——股东权益比率 100

3.14 资产总额是股东权益的多少倍——权益乘数分析 101

3.15 企业的长期资本结构——长期资本负债率 102

3.16 企业需要偿还的长期负债占长期营运资金的比重——长期负债比率 103

3.17 股东权益应对可能发生的或有负债保障程度——或有负债比率 104

3.18 获利能力对债务偿付的保证程度——已获利息倍数 105

3.19 经营现金净流量为利息费用的倍数——现金流量利息保障倍数 106

3.20 从企业资源配置结构反映企业的偿债能力——长期资产适合率 107

3.21 企业支付利息的能力——利息保障倍数 108

3.22 企业偿债能力的保证程度——利息本金保障倍数 110

3.23 企业支付其全部固定债务的能力——固定费用保障倍数 111

第4章 轻松分析企业发展能力 115

4.1 营业收入的晴雨表——营业收入增长率 115

4.2 企业盈利能力指标——营业利润增长率 117

4.3 推销是徒弟，能收款的才是真正的师父——应收账款增长率分析 118

4.4 企业产品市场竞争力指标——净利润增长率 120

4.5 每一份公司股权可以分得的利润增长程度——每股收益增长率 121

4.6 资产规模经营扩张情况——总资产增长率 123

4.7 固定资产规模扩张程度——固定资产增长率 125

4.8 企业当年资本的积累能力——资本积累率分析 129

4.9 评价企业财务效益状况辅助指标——资本保值增值率 130

4.10 企业技术创新能力——技术投入比率 132

第5章 轻松分析现金流 137

5.1 每元销售收入得到的现金流量金额——销售现金比率 137

5.2 每一普通股产出效率和分配水平——每股经营现金流量 138

5.3 有多少现金留下来用于资产更新和企业发展——现金再投资比率 139

5.4 传统股利支付率的修正和补充——现金股利保障倍数 139

5.5 现金收回质量、衡量现金风险的指标——现金营运指数 140

下篇 财务报表分析 147

第6章 轻松分析资产负债表 147

6.1 不容忽视的资产负债表 147

6.2 财务分析的重点——流动资产 151

6.3 暗藏玄机科目——应收账款 153

6.4 成本大营——存货 161

6.5 重新认识长期投资分类 171

6.6 不可忽视的固定资产分析 177

6.7 不可小觑的无形资产 182

6.8 公司都欠了谁的钱 184

6.9 股东财富从哪里来 187

6.10 你的债权人会不会上门来催债 192

第7章 轻松分析利润表 197

7.1 轻松看懂利润表的数字奥秘 197

7.2 公司是不是一直在赚钱 202

7.3 营业收入与公司价值 204

7.4 毛利率变动背后的玄机 213

7.5 费用越低越好吗 221

7.6 学会使用有利的费用政策 223

第8章 轻松搞懂现金流量表背后的企业运转 231

8.1 为什么说现金流量更“透明” 231

8.2 现金流量表的作用及优势 233

8.3 掌握现金流量表的结构及项目特征 236

8.4 如何对现金流量表进行分析 239

8.5 经营性现金流与净利润的差额如何理解 246

第9章 轻松读懂所有者权益变动表背后的股东利益 251

9.1 从简单报表中发现复杂看点 251

9.2 所有者权益变动表的结构及填列方法 253

9.3 股本变动背后的股东权益格局 256

9.4 资本公积变动背后的价值机会 262

9.5 盈余公积与股利分配 264