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第一章 导论 1

一、什么是投资 1

二、投资学与现代金融理论 2

第二章 金融工具与证券市场 6

第一节 金融工具 6

一、股票 6

二、债券 9

三、证券投资基金 11

四、金融衍生工具 12

第二节 证券市场交易机制 14

一、证券的发行市场与交易市场 14

二、证券交易程序与证券交易方式 17

第三节 证券交易所与证券指数 19

一、证券交易所 19

二、证券指数 21

第三章 证券市场结构 25

第一节 证券市场的宏观结构 25

一、证券市场的分层 25

二、多层次证券市场的形成原因 27

三、我国证券市场体系的层次 28

第二节 证券市场的微观结构 28

一、市场微观结构理论 29

二、交易制度 30

三、我国证券市场的微观结构 32

第三节 做市商制度 34

一、做市商制度的特点 34

二、做市商制度的优点 35

三、纯粹做市商制度对市场微观结构的影响 37

四、我国证券市场是否应引入做市商制度 38

第四章 投资主体与投资相关组织 41

第一节 投资主体 41

一、投资主体的概念 41

二、投资主体的类型 41

三、个人投资主体 42

四、机构投资主体 44

第二节 其他投资相关组织 47

一、金融中介机构 47

二、金融服务机构 51

第五章 资产组合理论和资本资产定价模型 54

第一节 马可维茨资产组合理论 54

一、投资决策的核心问题 54

二、预期收益和风险的权衡 55

三、两基金分离定理 66

四、资本市场线 67

第二节 资本资产定价模型 70

一、市场组合 70

二、单个资产的β值和风险溢价 72

第六章 套利定价理论 76

第一节 单指数模型和多因素模型 76

一、单指数模型 76

二、单指数模型和资本资产定价模型 80

三、多因素模型 82

第二节 套利定价理论 83

一、单因素套利定价理论 83

二、多因素套利定价理论 90

第七章 有效市场理论 94

第一节 有效市场假说 94

一、有效市场假说概述 94

二、有效市场假说的三种形态 98

三、有效资本市场假设检验 99

第二节 市场有效性与投资策略 102

一、有效市场假说的理论意义及实践意义 102

二、市场有效性对投资策略的影响 103

第三节 行为金融学对有效市场假说的挑战 105

一、行为金融理论的提出 105

二、行为金融理论模型 108

三、行为金融理论和有效市场假说的争论 109

第八章 证券投资的基本分析 111

第一节 基本分析方法概述 111

第二节 宏观分析：宏观经济趋势研究 112

一、影响证券投资的宏观经济变量分析 112

二、宏观经济政策对证券投资的影响 116

三、经济周期对证券投资的影响 118

四、国际政治经济关系对证券投资的影响 120

第三节 中观分析：行业研究 121

一、行业的一般特性分析 122

二、影响行业兴衰的因素分析 125

三、对行业成长性的衡量 126

第四节 微观分析：公司研究 127

一、公司的市场竞争力分析 127

二、公司的经营管理能力分析 129

三、公司的财务分析 131

第九章 固定收益证券投资分析 135

第一节 固定收益证券及其特性 135

一、债券的性质与功能 136

二、债券的票面要素 137

三、债券的偿还方式 138

四、债券的信用评级 140

第二节 收入资本化法与债券估值 141

一、收入资本化法在债券估值中的应用 141

二、债券的收益率 142

三、债券的定价定理 144

第三节 利率的期限结构 145

一、收益率曲线 145

二、远期利率与未来利率的不确定性 146

三、利率的期限结构理论 147

第四节 固定收益证券组合的管理 150

一、债券管理的消极管理 150

二、债券管理的积极管理 157

第十章 权益证券投资分析 164

第一节 股票及其特性 164

一、股票估值的复杂性和特殊性 164

二、股票交易价格的影响因素 165

第二节 股利贴现模型 168

一、股利贴现模型 168

二、优先股的股利贴现模型 169

三、普通股的股利贴现模型 170

第三节 再投资条件下的股利贴现模型 172

第四节 市盈率模型 175

第五节 股票投资的技术分析 179

一、股票投资技术分析概述 179

二、股票投资技术分析的理论基础 180

三、技术指标分析法 183

四、股票价格走势的形态分析法 187

第十一章 远期与期货投资分析 192

第一节 远期合约及其定价 192

一、远期合约的产生与内容 192

二、远期合约的定价 193

第二节 期货投资概述 195

一、期货合约的定义 195

二、期货合约的基本功能 197

三、期货合约要素 199

四、期货合约的交易制度 200

第三节 期货合约的定价 202

一、期货价格与现货价格之间的关系 202

二、期货合约的定价 204

第十二章 期权投资分析 209

第一节 期权的种类、特性及交易 209

一、期权的特性 209

二、期权的种类 212

三、期权交易特点 215

四、影响期权价格的因素 216

第二节 期权组合与新型期权 216

一、期权组合 216

二、新型期权 220

第三节 期权的二项式定价模型 222

一、符号说明及期权定价分析 222

二、单阶段二项式模型 224

三、两阶段二项式模型 226

四、看跌期权的二项式定价模型 229

五、美式期权二项式定价 230

六、二项式模型的扩展 231

第四节 Black-Scholes-Merton期权定价模型 233

一、Black-Scholes-Merton模型的假设 233

二、Black-Scholes-Merton公式 234

三、Black-Scholes-Merton模型的输入参数 235

四、标的资产现金流的影响 242

五、波动率的重要作用 243

第十三章 投资组合的绩效评价和风险管理 247

第一节 投资组合的绩效评价方法 247

一、绩效评价的意义 247

二、单因素绩效评价模型 249

三、多因素绩效评价模型 250

第二节 投资组合的风险评价与管理 252

一、风险评价与管理的程序 252

二、市场风险的评价与管理 253

三、信用风险的评价与管理 256

四、操作风险的评价与管理 262

第三节VaR——在险价值 268

一、市场风险的评价工具：VaR 268

二、VaR的参数设置 271

三、VaR系统的要素 272

四、压力测试 275

参考文献 278