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目录 1

前言 1

一、证券交易所的法律地位 3

案例　证券交易所是否负有防范股票盗卖的义务 3

简要评析 4

专题研究 7

1.1　证券交易所的概念和法律特征 7

1.1.1　证券交易所是提供证券集中竞价交易的场所 8

1.1.2　证券交易所是不以营利为目的的法人 12

1.1.3　证券交易所是依法设立的组织 14

1.2　证券交易所的类别 14

1.2.1　公司制证券交易所 14

1.2.2　会员制证券交易所 16

1.3　证券交易所功能的理论 17

1.3.1　创造连续交易性市场 17

1.3.2　形成公平合理的交易价格 18

1.3.3　为证券集中和有组织的交易提供服务 18

1.3.4　维护交易市场的秩序 18

1.4　证券交易所功能的规范 19

1.4.1　证券交易所功能的立法规范 19

1.4.2　证券交易所功能的章程规范 20

1.4.3　证券交易所功能的禁止性规范 20

1.5　我国证券立法对证券交易所的规范 22

1.5.1　历史沿革 22

1.6　我国的证券市场结构：证券交易所和柜台市场 38

1.5.2　《证券法》对证券交易所法律地位的界定 38

1.6.2　柜台市场中证券公司的法律规范 39

1.6.1　柜台市场的管理机构 39

1.7　证券市场的发展 41

1.7.1　概述 41

1.7.2　国外证券市场种类的发展 42

二、禁止“证券黑市”——证券交易所设立和 45

解散的法律规范 45

案例　非法筹备设立证券交易所 45

简要评析 46

2.1　证券交易所的设立体制 47

2.1.1　注册制 47

专题研究 47

2.1.2　许可制 49

2.1.3　认可制 50

2.2　证券交易所设立的条件和程序 50

2.2.1　证券交易所的设立条件 50

2.2.2　证券交易所的设立程序 53

2.3　证券交易所的名称 54

2.4　证券交易所章程 55

2.4.1　证券交易所章程的制定、修改和生效 56

2.4.2　证券交易所章程应当记载的内容 56

2.4.3　上海证券交易所章程的内容 57

2.5.2　交易所解散后的清算 66

2.5.1　交易所解散的事由 66

2.5　证券交易所的解散 66

三、证券交易所的组织机构 68

问题的提出：《证券法》对证券交易所组织机构的规定是否妥当？ 68

专题研究 68

3.1　会员大会 69

3.1.1　会员大会的法律地位 69

3.1.2　会员大会的职权 70

3.1.3　会员大会议事规则 71

3.2　理事会 72

3.2.1　理事会的法律地位 72

3.2.2　理事会的职责 72

3.2.3　理事会的构成及任期 73

3.2.4　理事会议事规则 74

3.3　证券交易所的经理机构 75

3.3.1　总经理、副总经理设置 75

3.3.2　总经理任期及职责 76

3.4　专门委员会 77

3.4.1　上市委员会 77

3.4.2　监察委员会 81

3.5　证券交易所从业人员及高级管理人员的资格条件 83

3.5.1　证券交易所负责人的任职资格条件 83

3.5.2　证券交易所高级管理人员的任职资格条件 83

3.5.3　证券交易所从业人员资格条件 85

3.6　现行证券法关于证券交易所组织机构规定的缺陷 86

案例投资者可否对证券交易所的业务规则起诉？ 87

四、证券交易所业务规则的法律性质 87

简要评析 88

专题研究 89

4.1　制定业务规则是证券交易所的职责 89

4.2　证券交易所业务规则的法律性质 90

五、证券上市的行为规范——证券上市规则 92

法律咨询：证券上市应当遵循何等行为规范 92

简要评析 93

专题研究 94

5.1　证券交易所职权 94

5.1.1　安排上市或受权核准上市 94

5.1.2　上市公司股票暂停上市、恢复上市和终止上市 102

5.1.3　监管上市公司和上市推荐人 112

5.2　上市公司义务 113

5.2.1　签订上市协议 113

5.2.2　董事、监事的承诺 114

5.2.3　信息披露 115

5.2.4　股权管理事务与信息披露事务 117

5.2.5　定期报告 119

5.2.6　临时报告 121

5.2.7　停牌、复牌 132

5.2.8　上市公司状况异常期间的特别处理 134

5.2.9　境内外上市事务的协调 137

案例　证券公司是否受证券交易所监管 138

六、证券交易所会员监管的法律问题 138

简要评析 139

专题研究 140

6.1　制定会员管理规则 141

6.1.1　会员管理规则应当具备的内容 141

6.1.2　上海证券交易所《关于加强会员管理的暂行规定》 141

6.1.3　深圳证券交易所《会员管理暂行办法》 148

6.2　管理会员席位 152

6.2.1　会员资格条件 152

6.2.2　会员接纳或资格终止及其备案 154

6.2.3　交易席位数量的限制 156

6.2.4　交易席位的管理 156

6.2.5　场内交易员的监管 156

6.3.1　会员自营业务的监管 157

6.3　会员自营、代理业务的监管 157

6.3.2　会员代理业务的监管 158

6.3.3　会员交易业务规范 158

6.4　对会员的检查 160

6.5　对境外特别会员的监管 161

6.5.1　赋予特别会员权利和义务 162

6.5.2　特别会员报告义务 162

6.6　附录：证券交易所会员监管规范（举要） 163

6.6.1　上海证券交易所会员业务规范指引 163

6.6.2　上海证券交易所会员自律准则 170

6.6.3　上海证券交易所境外特别会员管理暂行规定 172

简要评析 178

七、证券交易所对上市公司的监管 178

问题的提出 178

专题研究 179

7.1　制定上市规则 179

7.2　上市协议 180

7.2.1　上市协议的签订 180

7.2.2　上市协议的内容与格式 181

7.2.3　上市协议内容与格式的一致性 182

7.2.4　上市协议的备案 182

7.3　上市推荐人制度 184

7.3.1　上市推荐人制度的强制性 184

7.3.2　上市推荐人的资格条件及认定 185

7.3.3　上市推荐协议及上市推荐书 188

7.3.4　上市推荐人义务和责任 189

7.4　上市公司董事会秘书的管理 190

7.4.1　境内上市公司董事会秘书管理 190

7.4.2　境外上市公司董事会秘书管理 197

7.5　上市公司信息披露的监管 203

7.5.1　上市公司公开说明文件披露的复核、监督 203

7.5.2　年度报告和中期报告的检查 203

7.5.3　临时报告的审核 204

7.5.4　暂停股票交易信息披露的监管 214

7.5.5　上市公司股东持股变动导致的信息披露监管 214

案例　“罗牛山”等四宗大宗交易 215

八、大宗交易制度是否具有《证券法》上的依据？ 215

简要评析 216

专题研究 221

8.1　什么是大宗交易？ 221

8.1.1　大宗交易的界定标准 221

8.1.2　大宗交易方式 225

8.2　大宗交易的产生背景 228

8.3　大宗交易的信息披露 229

8.3.1　交易前信息的信息披露制度 229

8.3.2　交易后信息的信息披露制度 230

8.4　我国大宗交易制度的实践及其效果评估 231

8.4.1　我国引入大宗交易制度的理由 231

8.4.2　大宗交易在实践中的缺陷 232

8.5　废止大宗交易制度，在条件成熟的情形下修改证券法，推出大宗交易制度 241

8.6　附录：大宗交易相关法规 242

九、上市公司退市制度研究 254

案例我国首家退市的上市公司——PT水仙退市 254

简要评析 255

专题研究 258

9.1　上市公司退市含义的界定 258

9.2　谁有退市的决定权？ 260

9.2.1　上市契约的性质决定了证券交易所的退市决定权 260

9.2.2　证券市场的社会公益性决定了政府监管机构的退市决定权 263

9.2.3　发展趋势：退市决定权由政府监管机构向证券交易所的转移 264

9.3.1　概述 265

9.3　退市产生的根据是什么？ 265

9.3.2　退市法定理由考察 266

9.4　上市公司退市法定程序 271

9.4.1　上市公司退市程序：渐进式退出模式 271

9.4.2　上市公司退市程序的公正与透明 273

9.5　上市公司退市法律后果 275

9.6　上市公司退市法律制度的价值与意义 279

9.6.1　退市制度的内在机理——市场退出机制之价值分析 279

9.6.2　上市公司退市法律制度构建之意义 281

9.7　我国上市公司退市法律制度的立法特点 282

9.8　我国上市公司退市法律制度存在的问题及原因 287

9.9　完善我国上市公司退市法律制度的思考 316

十、天歌科技事件中的司法裁决行为的法理评价 331

案例 331

简要评析 333

专题研究 334

10.1 司法最终裁决权的合理性 334

10.2 法律的正当程序（due process of law）问题 336

10.3　预先禁令（preliminary injunction）问题 337

10.4　风险问题 337

10.5 附录：证券市场司法裁判行为规范（摘要） 339

参考书目 355

后记 360