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第1章 导论 1

1-1投资决策步骤（或投资过程） 2

1-1-1投资者目标 2

1-1-2投资者限制 3

1-1-3投资政策 4

1-1-4绩效评估 5

1-2报酬率 6

1-2-1股票报酬率 6

1-2-2债券报酬率 8

1-3投资环境的趋势 9

1-3-1全球化 9

1-3-2证券化 9

1-3-3网路化 12

习题 14

第2章 金融市场与资产种类 17

2-1金融市场的四大功能 18

2-1-1筹资 18

2-1-2保值 19

2-1-3避险 19

2-1-4投机 19

2-2信贷体系 20

2-2-1股票市场 21

2-2-2股票种类 21

2-2-3股票交易 24

2-2-4信用交易 25

2-3初级市场 29

2-3-1次级市场 31

2-3-2主要的国际交易所 33

2-3-3东京证券交易所 35

2-3-4伦敦证券交易所 36

2-3-5股价指数 37

2-3-6台湾证券交易所发行量加权股价指数 37

2-3-7标准普尔500指数 40

习题 41

第3章 金融商品市场：债券市场、货币市场与衍生性金融商品市场 43

3-1债券市场 44

3-1-1债券特性 45

3-1-2债券种类 48

3-1-3债券创新 55

3-2货币市场 58

3-3衍生性金融商品市场 64

3-3-1期货与选择权 64

3-3-2认股权证与认售权证 68

习题 70

第4章 共同基金与避险基金 73

4-1共同基金 74

4-1-1基金功能 74

4-1-2基金的种类 78

4-1-3基金的销售与费用 85

4-1-4特殊的基金 87

4-1-5基金的绩效 90

4-2避险基金 91

4-2-1避险基金的特色 92

4-2-2避险基金与共同基金的差异 95

4-2-3避险基金的操作策略 96

习题 102

第5章 现值与高登模型 105

5-1终值、现值与复利 106

5-1-1年金与永续年金 108

5-2净现值法则 114

5-3内部报酬率 116

5-3-1固定成长股利折现模型 118

5-3-2两阶段股利折现模型 121

5-4债券评价 124

5-5债券收益率 126

5-5-1到期收益率 126

5-5-2赎回收益率 128

习题 129

第6章 资本资产订价模型及套利订价理论 131

6-1资本资产订价模型 132

6-1-1 CAPM模型假设 133

6-1-2风险衡量 133

6-2资本资产订价模型的内涵 135

6-2-1风险与报酬的关系 135

6-2-2市场均衡的关系 137

6-3证券市场线 138

6-3-1证券市场线及其意义 138

6-3-2证券市场线变动的意义 139

6-4套利订价理论 141

6-4-1套利订价理论模型的内涵 141

6-4-2 APT与CAPM的比较 143

习题 144

第7章 期货 147

7-1期货合约与期货市场 148

7-1-1期货商品 149

7-1-2期货市场 150

7-1-3期货功能 151

7-1-4期货与股票、远期契约之比较 151

7-2台湾期货市场交易制度 152

7-2-1期货市场组成 152

7-2-2期货交易流程 155

7-2-3期货交易方式 156

7-2-4台湾期货商品 158

7-2-5期货保证金 158

7-2-6期货交易实例 162

7-3期货市场理论 164

7-3-1持有成本理论 164

7-3-2预期理论 167

7-4期货交易策略 168

7-4-1避险策略 168

7-4-2价格差异策略 170

7-4-3投机策略 172

习题 174

第8章 选择权 177

8-1选择权的基本概念 178

8-1-1选择权的定义 178

8-1-2选择权的种类 179

8-1-3选择权特性 181

8-1-4选择权与期货 182

8-2台湾选择权市场的交易制度 183

8-2-1台湾选择权市场 183

8-2-2台湾选择权交易流程 183

8-2-3交易委讬 186

8-2-4选择权交易实务 186

8-2-5选择权交易成本 187

8-2-6选择权价值 188

8-3选择权评价理论 191

8-3-1 Black-Scholes模型 192

8-3-2二项式选择权评价模式 194

8-3-3选择权的风险系数 197

8-4选择权策略 200

8-4-1单一选择权 200

8-4-2价差选择权 203

8-4-3混合式选择权 206

习题 208

第9章 总体经济与产业分析 211

9-1总体经济因素 212

9-1-1国内生产毛额 212

9-1-2通货膨胀 214

9-1-3利率 216

9-2财政政策与货币政策 217

9-3景气循环 221

9-3-1台湾的景气循环 221

9-3-2景气指标与对策信号 222

9-4产业分析 225

9-4-1景气循环与产业脉动 226

9-4-2类股轮动 227

9-4-3产业生命周期 230

习题 233

第10章 财报分析 235

10-1重要的财务报表 236

10-1-1损益表 236

10-1-2资产负债表 238

10-1-3现金流量表 241

10-2财务比率 244

10-2-1流动性比率 245

10-2-2长期偿债能力 249

10-2-3资产管理或周转率 250

10-2-4获利能力比率 252

10-2-5市场价格比率 255

10-3分解ROE：杜邦恒等式 258

10-4财报分析范例 260

习题 264

第11章 技术分析 265

11-1道氏理论 266

11-2 艾略特波浪理论 269

11-2-1波浪的型态 269

11-2-2波浪的比率 270

11-2-3波浪的时间 271

11-3线型图 271

11-3-1移动平均线 271

11-3-2 K线图 275

11-3-3 OX图 282

11-4 技术指标 284

11-4-1 KD指标 284

11-4-2相对强弱指标 287

11-4-3指数平滑异同移动平均线 290

11-5 情绪指标 294

11-5-1券资比 294

11-5-2腾落指标 294

11-5-3 TRIN 295

习题 297

第12章 投资绩效评估与归因 299

12-1投资绩效评估 300

12-1-1指标介绍 300

12-1-2短期与长期的报酬率 300

12-1-3年化标准差 302

12-1-4贝它 302

12-1-5杰森阿尔法 303

12-1-6夏普指数 303

12-1-7崔诺指数 304

12-1-8资讯比率 304

12-2投资绩效归因 305

12-2-1投资绩效归因拆解 306

12-2-2国际投资的绩效归因 311

习题 315

第13章 交易观念 317

13-1均衡、套利与一价法则 318

13-1-1均衡 318

13-1-2套利与投机 318

13-1-3一价法则 319

13-2效率市场 326

13-2-1效率市场的三种类型 327

13-2-2效率市场的检定 328

13-2-3效率市场假说面临的实证挑战 329

13-2-4效率市场、指数化投资和投资组合管理 331

13-3资产配置 332

13-3-1资产配置策略 332

13-3-2资产比例的配置 333

13-3-3再平衡/重新调整 336

13-4报酬、风险与分散风险 337

13-4-1报酬和风险的权衡 337

13-4-2马可维兹、夏普、托宾 339

13-4-3投资组合之报酬与风险 340

13-4-4风险分散/多角化 343

13-5杠杆 345

13-5-1杠杆与保证金 345

13-5-2杠杆的数学 346

13-6赔率、胜率、公平赛局与让分 347

13-6-1什么是赔率？ 347

13-6-2公平赛局 349

13-6-3让分 351

13-7避险 352

13-7-1期货避险口数的计算 352

13-7-2期货避险比例的计算 353

13-7-3选择权避险 359

13-8交换：比较利益法则的应用 361

13-8-1比较优势 361

13-8-2麦当劳套餐和交换套利 363

13-8-3牛肉面店与泡沫红茶店 364

13-8-4利率互换（Interest Rate Swap） 365

13-8-5外汇互换 366

习题 368

第14章 交易计画与投资策略 371

14-1交易计画 372

14-1-1选择你的风格 372

14-1-2确定你的时间框架及投入 372

14-1-3决定市场类别与投资标的物 373

14-1-4决定何时进入点（确定买进策略） 373

14-1-5决定退出策略（确定卖出策略） 374

14-1-6买多少或卖多少 374

14-1-7何时加码、何时减码 374

14-1-8设定停损、停利点 375

14-1-9资金及风险管理 376

14-2投资策略 377

14-2-1被动投资与积极主动投资 377

14-2-2顺势（动能）投资与反转（回归）投资 377

14-2-3长期与短期投资 378

14-2-4定期定额 380

14-2-5定期定值 382

14-2-6核心卫星投资 384

14-3一个交易者的宿命 385

习题 386

证券商业务员资格测验投资学历届考题 387

索引 475