投资学 原书第7版PDF电子书下载

第一部分 导论 2

第1章 投资环境 2

1.1 实物资产和金融资产 2

1.2 金融资产分类 3

1.3 金融市场和经济 4

1.4 投资过程 7

1.5 竞争性市场 7

1.6 市场参与者 8

1.7 市场动态 11

1.8 全书框架 13

小结 14

网址 14

标准普尔 14

习题 14

概念检查答案 15

第2章 资产类别与金融工具 16

2.1 货币市场 16

2.2 债券市场 20

2.3 股权证券 25

2.4 股票市场指数和债券市场指数 26

2.5 衍生市场 31

小结 33

网址 34

标准普尔 34

习题 34

概念检查答案 35

第3章 证券是如何交易的 36

3.1 公司怎样发行证券 36

3.2 证券如何交易 40

3.3 美国证券市场 43

3.4 其他国家的市场结构 47

3.5 交易成本 48

3.6 用保证金信贷购买 49

3.7 卖空 51

3.8 证券市场监管 53

小结 56

网址 57

标准普尔 57

习题 57

概念检查答案 59

第4章 共同基金和其他投资公司 60

4.1 投资公司 60

4.2 投资公司的类型 61

4.3 共同基金 63

4.4 共同基金的投资成本 66

4.5 共同基金的所得税 69

4.6 交易所交易基金 69

4.7 共同基金投资绩效：初探 70

4.8 共同基金的信息 71

小结 74

网址 75

标准普尔 75

习题 75

概念检查答案 76

第二部分 投资组合理论与实践 78

第5章 从历史数据中学习收益和风险 78

5.1 利率水平的决定因素 78

5.2 不同持有期收益率的比较 81

5.3 短期国库券与通货膨胀（1926～2005） 83

5.4 风险与风险溢价 84

5.5 历史收益率时间序列分析 86

5.6 正态分布 88

5.7 偏离正态 89

5.8 股权收益与长期债券收益的历史记录 91

5.9 长期投资 96

5.10 非正态分布的风险度量 100

小结 101

网址 101

标准普尔 101

习题 102

概念检查答案 103

第6章 风险厌恶与风险资产的资本配置 104

6.1 风险与风险厌恶 104

6.2 风险资产与无风险资产投资组合的资本配置 110

6.3 无风险资产 112

6.4 单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 112

6.5 风险容忍度与资产配置 114

6.6 消极策略：资本市场线 117

小结 120

网址 120

标准普尔 121

习题 121

概念检查答案 123

附录6A 风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论 124

附录6B 效用函数和保险合同的均衡价格 127

第7章 优化风险投资组合 128

7.1 分散化与投资组合风险 128

7.2 两种风险资产的投资组合 130

7.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置 134

7.4 马科维茨的投资组合选择模型 137

7.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险 143

小结 145

网址 146

习题 146

概念检查答案 149

附录7A 电子表格模型 150

附录7B 投资组合统计量回顾 154

第8章 指数模型 160

8.1 证券市场的单因素模型 160

8.2 单指数模型 162

8.3 估计单指数模型 165

8.4 投资组合的构建与单指数模型 170

8.5 指数模型在投资组合管理中的实际运用 175

小结 180

网址 180

标准普尔 180

习题 181

概念检查答案 182

第三部分 均衡资本市场 184

第9章 资本资产定价模型 184

9.1 资本资产定价模型 184

9.2 资本资产定价模型和指数模型 193

9.3 资本资产定价模型符合实际吗 195

9.4 计量经济学与期望收益-贝塔关系 197

9.5 资本资产定价模型的拓展形式 198

9.6 资本资产定价模型和流动性 200

小结 204

网址 205

标准普尔 205

习题 205

概念检查答案 207

第10章 套利定价理论与风险收益的多因素模型 209

10.1 多因素模型概述 209

10.2 套利定价理论 212

10.3 单一资产与套利定价理论 216

10.4 多因素套利定价理论 216

10.5 何处寻找影响因素 218

10.6 多因素资本资产定价模型与套利定价理论 219

小结 221

网址 221

标准普尔 221

习题 221

概念检查答案 223

第11章 有效市场假定 224

11.1 随机漫步与有效市场假定 224

11.2 有效市场假定的含义 227

11.3 事件研究 229

11.4 市场是有效的吗 231

11.5 共同基金和分析业绩 239

小结 244

网址 244

习题 245

概念检查答案 247

第12章 行为金融和技术分析 248

12.1 行为评论 249

12.2 技术分析和行为金融 256

小结 261

网址 262

标准普尔 262

习题 262

概念检查答案 264

第13章 证券收益的实证依据 265

13.1 指数模型与单因素套利定价模型 266

13.2 多因素CAPM和APT的检验 272

13.3 法玛-弗伦奇三因素模型 273

13.4 流动性与资产价格 276

13.5 时间变化的不确定性 278

13.6 股权溢价之谜 281

小结 284

网址 284

标准普尔 284

习题 285

概念检查答案 286

第四部分 固定收益证券 288

第14章 债券的价格与收益 288

14.1 债券的特征 288

14.2 债券的定价 293

14.3 债券的收益率 296

14.4 债券的时间价值 300

14.5 违约风险与债券定价 302

小结 307

网址 308

标准普尔 308

习题 308

概念检查答案 311

第15章 利率的期限结构 312

15.1 收益曲线 312

15.2 收益曲线和远期利率 314

15.3 利率的不确定性和远期利率 317

15.4 期限结构理论 318

15.5 对期限结构的说明 319

15.6 作为远期合约的远期利率 322

小结 323

网址 323

习题 324

概念检查答案 326

第16章 债券资产组合的管理 328

16.1 利率风险 328

16.2 凸性 335

16.3 消极债券管理 340

16.4 积极债券管理 345

16.5 金融工程和利率衍生 347

小结 349

网址 349

标准普尔 349

习题 350

概念检查答案 354

第五部分 证券分析 356

第17章 宏观经济分析与行业分析 356

17.1 全球经济 356

17.2 国内宏观经济 357

17.3 需求与供给冲击 359

17.4 联邦政府的政策 359

17.5 经济周期 360

17.6 行业分析 364

小结 371

网址 371

标准普尔 372

习题 372

概念检查答案 375

第18章 股权估价模型 376

18.1 比较股价 376

18.2 内在价值与市场价格 378

18.3 股息贴现模型 378

18.4 市盈率 387

18.5 自由现金流估价方法 393

18.6 整个股票市场的行为 396

小结 397

网址 398

标准普尔 398

习题 398

概念检查答案 403

第19章 财务报表分析 404

19.1 主要的财务报表 404

19.2 会计收益与经济收益 406

19.3 盈利能力度量 407

19.4 比率分析 408

19.5 经济附加值 414

19.6 关于财务报表分析的说明 414

19.7 可比性问题 415

19.8 价值投资：格雷厄姆技术 419

小结 420

网址 421

标准普尔 421

习题 421

概念检查答案 425

第六部分 期权、期货与其他衍生证券 428

第20章 期权市场介绍 428

20.1 期权合约 428

20.2 到期时的期权价值 433

20.3 期权策略 435

20.4 看跌期权与看涨期权的平价关系 441

20.5 类似期权的证券 442

20.6 金融工程 445

20.7 新型期权 446

小结 448

网址 449

标准普尔 449

习题 449

概念检查答案 452

第21章 期权定价 454

21.1 导言 454

21.2 期权价值的限制 456

21.3 二项式期权定价 458

21.4 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 462

21.5 布莱克-斯科尔斯公式的应用 468

21.6 期权价格的实证证据 475

小结 476

网址 476

标准普尔 476

习题 476

概念检查答案 480

第22章 期货市场 481

22.1 期货合约 481

22.2 期货市场的交易机制 485

22.3 期货市场策略 489

22.4 期货价格的决定 491

22.5 期货价格与预期将来的现货价格 495

小结 497

网址 497

标准普尔 497

习题 497

概念检查答案 499

第23章 期货与互换：详细分析 500

23.1 外汇期货 500

23.2 股票指数期货 505

23.3 利率期货 509

23.4 对冲与对冲基金 511

23.5 互换 512

23.6 商品期货的定价 516

小结 518

网址 519

标准普尔 519

习题 519

概念检查答案 523

第七部分 应用投资组合管理 526

第24章 投资组合业绩评价 526

24.1 传统业绩评价理论 526

24.2 对冲基金的业绩度量 534

24.3 利用改变投资组合的构成来度量业绩 537

24.4 市场时机 538

24.5 类型分析 542

24.6 晨星公司经风险调整后的评级 545

24.7 对业绩评估的评价 545

24.8 业绩贡献程序 546

小结 550

网址 550

标准普尔 550

习题 551

概念检查答案 554

第25章 投资的国际分散化 555

25.1 股权的全球市场 555

25.2 国际投资中的风险因素 558

25.3 国际投资：风险、收益和分散化带来的好处 563

25.4 国际分散化潜力评估 569

25.5 国际投资与业绩归因 572

小结 574

网址 575

标准普尔 575

习题 575

概念检查答案 576

第26章 投资政策与注册金融分析师协会的结构 577

26.1 投资决策过程 577

26.2 限制因素 580

26.3 资产配置 582

26.4 个人投资者的投资组合管理 584

26.5 养老基金 588

26.6 长期投资 590

小结 593

网址 593

习题 594

概念检查答案 598

附录26A 长期投资的电子数据表模型 598

第27章 积极的投资组合管理理论 604

27.1 最优投资组合与α值 604

27.2 Treynor-Black模型与预测精确度 609

27.3 Black-Litterman模型 612

27.4 Treynor-Black模型与Black-Litterman模型：补充而非替代 615

27.5 积极管理的价值 617

27.6 结语 619

小结 619

习题 619

附录27A 广义Black-Litterman模型 619

术语表 621