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第一篇 股票市场分析与投资 3

第一章 股票市场概览 3

第一节 证券交易所与市场层次 3

一、证券交易所的组织模式 3

二、证券交易所组织模式的发展趋势 5

三、股票市场结构 7

四、股票市场的层次 9

第二节 市场主体 10

一、融资主体 10

二、市场中介 12

三、投资主体 14

四、市场监管 17

第三节 股票投资的基础知识 18

一、股票投资的风险 19

二、股票投资的收益 22

三、股票投资的成本 26

四、股票市场行情 28

【本章练习题】 31

第二章 技术分析方法与应用 32

第一节 技术分析概述 32

一、技术分析的假设 32

二、技术分析的四维空间：量、价、时、空 32

三、技术分析方法的分类和使用原则 33

第二节 道氏理论、波浪理论和量价理论 35

一、道氏理论 35

二、波浪理论 35

三、量价理论 37

第三节 K线理论与应用 38

一、K线的基本形状和含义 38

二、典型的K线组合及其含义 40

第四节 技术指标分析 44

一、指数平滑异同移动平均线 44

二、动向指数 45

三、威廉指标 46

四、KDJ指标 46

五、相对强弱指标 48

六、乖离率 49

七、人气意愿指标 50

【本章练习题】 51

第三章 基本面分析 52

第一节 宏观经济分析 52

一、宏观经济分析概述 52

二、经济周期敏感性分析 54

第二节 行业分析 55

一、行业分析的主要内容 55

二、行业经济特性分析 55

三、行业竞争结构 56

四、行业生命周期 58

五、影响行业的主要因素 58

第三节 公司分析 59

一、公司基本素质分析 59

二、公司财务分析概述 60

三、财务比率分析 62

四、杜邦分析法 69

五、经济附加值分析 71

【本章练习题】 72

第四章 股票估值分析 73

第一节 绝对估值法 73

一、股息贴现模型 73

二、现金流贴现模型 80

第二节 相对估值模型 83

一、市盈率估值法 83

二、价格／账面价值比率估值法 86

三、价格／销售收入比率估值法 88

四、相对估值模型小结 89

五、比较分析法 89

【本章练习题】 91

第二篇 债券市场分析与投资 95

第五章 债券市场与债券投资 95

第一节 债券市场概述 95

一、外国债券市场 95

二、欧洲债券市场 97

三、我国的债券市场 102

第二节 债券投资的风险与收益 107

一、债券的风险 107

二、债券的收益 109

三、国债与市政债券收益率 115

第三节 债券定价 118

一、债券定价的金融学基础 118

二、债券定价模型 121

三、影响债券定价的因素 122

四、债券价格的利率敏感性 125

第四节 利率期限结构 126

一、即期利率和远期利率 127

二、利率期限结构理论 130

【本章练习题】 131

第六章 久期、凸性与债券投资策略 133

第一节 债券的久期 133

一、久期与修正久期 133

二、久期的意义 134

三、关于久期的原理 134

四、不同债券久期的计算 135

第二节 凸性 136

一、久期的缺陷 136

二、凸性 136

三、凸性原理 138

第三节 久期免疫原理 138

一、久期免疫 138

二、久期免疫的原理 138

第四节 消极的债券投资策略 140

一、免疫 141

二、现金流搭配策略 142

三、指数化策略 142

四、梯型组合策略 143

五、杠铃型组合策略 144

第五节 积极的债券投资策略 144

一、或有免疫 144

二、横向水平分析 145

三、债券互换 146

第六节 可转债分析 148

一、可转债概述 148

二、可转债的分析指标 148

【本章练习题】 151

第三篇 证券投资基金分析 155

第七章 证券投资基金概述 155

第一节 证券投资基金的分类 155

一、按组织模式分类 155

二、按运作方式分类 156

三、按基金产品分类 157

第二节 证券投资基金的价格形成与风险 165

一、封闭式基金价格 165

二、封闭式基金的投资风险 167

三、开放式基金的价格 167

四、开放式基金的投资风险 169

第三节 证券投资基金的交易 171

一、封闭式基金的交易 171

二、开放式基金的交易 172

三、交易型开放式指数基金的交易 176

【本章练习题】 178

第八章 分析证券投资基金 180

第一节 基金风格分析 180

一、投资风格的分类 180

二、投资风格的确定 182

第二节 基金绩效分析 187

一、经典单因素风险调整模型 187

二、多因素绩效衡量方法 190

三、基金业绩持续性分析 190

第三节 投资策略分析 194

一、对证券投资基金进行投资的方法 194

二、构造基金组合 195

【本章练习题】 201

第四篇 衍生证券市场分析与策略 205

第九章 股指期货与股票期权分析 205

第一节 股指期货的基础知识 205

一、股指期货定义 205

二、股指期货合约要素 205

第二节 股指期货的交易规则 208

一、股指期货的交易流程 208

二、股指期货的交易制度 209

三、常用交易指令 210

第三节 股指期货的交易策略 213

一、套期保值投资策略 213

二、套利投资策略 214

三、投机投资策略 215

第四节 股票期权分析 216

一、股权期权的基础知识 216

二、股票期权的交易 219

三、股票期权的简单投资策略 221

【本章练习题】 225

第十章 高级期权投资策略 226

第一节 对后市看好的投资策略 226

一、买入垂直买权组合 226

二、卖出垂直卖权组合 226

三、非对称策略 228

四、逆转换策略 228

第二节 对后市看淡的投资策略 229

一、买入垂直卖权组合 229

二、卖出垂直买权组合 230

三、混和策略 231

四、转换策略 231

第三节 认为后市大幅波动的投资策略 233

一、买入跨式组合 234

二、买入勒式组合 234

第四节 认为后市盘整的投资策略 235

一、卖出跨式组合 235

二、卖出勒式组合 236

三、买进蝶式价差 237

四、买进兀鹰价差 238

五、买进时间价差 239

第五节 预期后市小涨或小跌的投资策略 241

一、卖出蝶式价差 241

二、卖出兀鹰价差 241

三、卖出时间价差 243

四、小结：不同投资策略的损益比较 243

第六节 ETF期权 244

一、ETF期权基础知识 244

二、ETF期权的交易 246

三、ETF期权的投资策略 248

【本章练习题】 251

第五篇 证券市场中的风险与行为分析 255

第十一章 投资风险与监控 255

第一节 投资风险与监控体系 255

一、系统性风险 255

二、非系统性风险 257

三、交易过程风险 258

四、风险监控 259

第二节 操作风险及其管理 262

一、操作风险概述 262

二、操作风险的衡量 267

三、防范操作风险的对策 271

第三节 流动性风险管理 275

一、内生流动性风险与外生流动性风险 276

二、开放式基金流动性风险的生成机制和表现形式 278

三、开放式基金流动性风险的“均衡”管理方法 279

第十二章 投资行为管理 283

第一节 什么是投资行为 283

一、行为金融学的基础理论 283

二、投资者的行为偏差 288

第二节 如何度量投资行为 293

一、羊群行为 293

二、交易策略 295

三、启发式偏差 299

四、过度自信 301

五、其他行为及其模型 302

第三节 行为选择对市场和绩效的影响 303

一、过度自信的市场影响 303

二、交易策略对投资绩效的影响 304

三、行为管理 306

参考文献 309